La inflación en EEUU sorprende al caer más de lo esperado y anima al Ibex y Wall Street

El mercado esperaba, con cierta expectación, el dato de inflación de Estados Unidos. Finalmente, la evolución de los precios ha sorprendido positivamente para los intereses del mercado y también de la Reserva Federal Estadounidense (Fed), puesto que la general ha caído un punto porcentual, hasta el 5%, cuando preveían que se situaría en el 5,2%. Por su parte, la subyacente se ha mantenido en línea con las previsiones, repuntando una décima, hasta el 5,6%, pero poniendo freno a su proceso a la baja de los últimos cinco meses.

Una sorpresa positiva que ha sido acogida con moderado optimismo en las bolsas. En Wall Street los principales índices abrieron la jornada con avances, que, sin embargo, se fueron moderando a lo largo de la jornada. A media sesión, el Dow Jones y el S&P 500 suben en torno al 0,2%, mientras que el Nasdaq cotiza prácticamente plano. Del mismo modo, los mercados europeos experimentaron sus mejores momentos del día poco después de la publicación del dato, pero cerraron lejos de máximos. El Ibex, llegó a rondar el 1% de subida, superando así los 9.300 puntos, pero al cierre se quedaba por debajo de esta cota, con una ganancia en la sesión del 0,44%. Más leves fueron los avances del Cac 40 galo (0,09%) o el Dax alemán (0,31%), pero les sirvieron para establecer un récord histórico, en el primer caso, o máximos desde enero de 2022 en el caso del índice germano. ¿El motivo? La hoja de ruta de la Fed parece surtir efecto tras las subidas de los tipos de interés y la inflación muestra cierta relajación.

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La buena acogida al dato puede explicarse como una muestra de que el mercado asume que la actuación de la Fed está consiguiendo doblegar la inflación, lo que debería permitir culminar próximamente el proceso de subidas de tipos. En términos mensuales, los precios de consumo subieron una décima frente a la previsión de los expertos, que era de dos décimas, en un momento en el que la Reserva Federal analiza de cerca los efectos de las subidas de tipos en los precios.

Guillermo Santos, socio de iCapital, ha señalado tras conocerse el dato de IPC de EEUU que "los mercados comienzan a descontar con más fuerza que el horizonte del final de subidas de tipos por parte de la Fed está más cerca. De ahí que el balance para los mercados de acciones y de bonos sea, por ahora, positivo, especialmente en el sector tecnológico, que reacciona con las mayores alzas a los datos comentados".

Sin embargo, firmas como Capital Economics pusieron el foco en el repunte de la inflación subyacente, hasta el 5,6%, y consideran que estos datos mantienen viva la necesidad de que la Fed apruebe nuevas alzas de tipos para contener la escalada de los precios. "A pesar de que se espera que las ventas minoristas y la producción industrial de marzo muestren debilidad en los informes a finales de esta semana, con un crecimiento del empleo aún sólido y una inflación subyacente aún elevada, aumentan las probabilidades de que la Fed siga adelante con otra subida final de tipos de 25 puntos básicos en su próxima reunión".

Para hacer frente al alza de precios, la Reserva Federal subió los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta situarlos en un rango objetivo de entre el 4,75% y el 5% el 22 de marzo pasado. Por tanto, ahora la lupa del mercado estará en la próxima posible revisión de esta cifra, que se anunciará el 3 de mayo, día en el que los responsables de la Fed volverán a reunirse y deberán sopesar los riesgos de proseguir con su política de endurecimiento monetario tras la inestabilidad financiera desatada durante el colapso del Silicon Valley Bank (SVB).

Respecto al PIB, la primera economía del mundo creció un 0,6% en el cuarto trimestre de 2022, mientras que en el conjunto del año avanzó un 2,1%. De esta forma, en el último trimestre del año pasado, EEUU moderó su crecimiento en dos décimas, tras avanzar un 0,8% en el tercer trimestre.