Un mercado partido en dos: la mitad del Ibex, por debajo de mínimos de diciembre

Ya lo decía Clint Eastwood en 'El bueno, el feo y el malo': "El mundo se divide en dos". En el famoso western, las dos categorías las marcaban "los que tienen un revolver y los que cavan", pero la naturaleza también presenta otras formas ver esa separación radical del planeta. Las bolsas, por ejemplo, también se dividen en dos: los valores que están en máximos y los que están en mínimos… Que también son legión.

Lo saben perfectamente, entre otros, los españoles que tengan sus carteras dominadas por el sector bancario nacional. Mientras no dejan de escuchar que Wall Street marca nuevos máximos, que las bolsas ascienden a un nuevo cielo, miran su estado de posición en el 'broker' y ven todo lo contrario: un erial, un desierto, un infierno.

No solo sucede con los bancos, donde el desastre es monumental tras las caídas de estos últimos días, sino con otro buen puñado de valores. De hecho, casi la mitad de los componentes del Ibex 35 se encuentran cerca o por debajo de los niveles a los que cayeron en diciembre del año pasado, en aquel punto de pesimismo máximo en mercado.

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Entre ellos, muchos títulos del sector industrial o relacionados con la economía global, que sufren especialmente con la guerra comercial, con cada acometida de Donald Trump contra China con la subida de los aranceles como ariete.

En concreto, estos son los valores del indicador español que se encuentran por debajo o cerca de los mínimos de diciembre:

- Acerinox

- ArcelorMittal

- Banco Sabadell

- Bankia

- Bankinter

- BBVA

- CaixaBank

- Enagás

- ENCE

- IAG

- Indra

- Mediaset

- Meliá Hotels

- Red Eléctrica

- Santander

- Telefónica

- Viscofan

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Esta dispersión no solo sucede en la bolsa española. A nivel internacional también el mundo bursátil se divide en dos. Por un lado, los valores considerados de crecimiento de calidad y los que se consideran parecidos a un bono, que están cerca de máximos en la mayoría de los casos, y por otro, los más expuesto al ciclo económico global, los considerados ahora mismo como "valor", donde las cotizaciones están en horas bajas.

"Llevamos tiempo observando que los valores más caros están cada vez más caros mientras que los más baratos están cada vez más baratos", comenta Thomas Schuessler, Co-Head de Renta variable DWS. Según explica, en términos de PER (ratio precio-beneficios), el 'growth' cuesta un 70% más que el value, una diferencia nunca vista.

¿Seguirá esta disparidad? ¿Continuará esta divergencia tan abismal? ¿Cuánto durará este comportamiento bipolar del mercado? Nadie lo sabe, pero los gestores 'valor', que lo están sufriendo en sus carteras, advierten que el riesgo ahora mismo es mayor al otro lado, donde el mercado ahora descuenta que las praderas seguirán verdes para siempre.