Santander realiza una emisión de 'CoCos' de 1.500 millones ante los test de estrés
Emitirá estos instrumentos por un importe nominal de hasta 2.500 millones de dólares con exclusión del derecho de suscripción preferente de sus accionistas
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Banco Santanderha emitido 1.500 millones de dólares a un interés del 6,375%en unaemisión de participaciones preferentes contingentemente convertibles ('CoCos') con vistas a reforzar sus niveles de capital ante los próximos test de estrés a que se someterá la banca europea. Esta colocación se suma a otra de 1.500 millones que realizó en marzo. Como adelantóEl Confidencial y ha confirmado el Banco de España, los CoCos computarán de cara a los citados ejercicios de resistencia.
La colocación se llevará a cabo a través de un proceso de prospección acelerada de la demanda dirigido únicamente a inversores cualificados (el Gobierno prohibió la comercialización de las nuevas preferentes entre particulares), que el banco que presideEmilio Botínha encargado aCrédit Agricole, Deutsche Bank, Goldman Sachs y Morgan Stanley, además del propio Santander. Según datos de Reuters, a media mañana las peticiones ya superaban los 5.000 millones de dólares.
En la emisión de marzo, Santander obtuvo una demanda de más de 10 veces la oferta y pagó un interés del 6,25%. AhoraReutersindica que el mercado demanda un tipo más alto, del 6,625%, debido al mayor tamaño de esta colocación. Desde la entidad lo justifican porque prefieren colocar más aprovechando el apetito inversor que existe en la actualidad por los activos españoles, en especial los de la banca.
Los CoCos sontítulos perpetuos cuyo pago del cupón queda a discreción del banco yquese convierten en capital para absorber pérdidas si se dan ciertas condiciones, básicamenteque la ratio decorecapitalde la entidad baje de un determinado nivel, que se denominatrigger. Ahí está el quid de la cuestión: en la emisión de abril de 2013 de BBVA, este nivel se situaba en el 7%, pero serebajó al 5,125% en la de Popular de octubre, cota en la que se mantuvo en lanueva emisión del banco deFrancisco Gonzálezen febreroy en la deSantander de marzo.Se incluyen en el llamado AT1 (Additional Tier I), no en elcore capital.
BBVA y Popular también han realizado varias emisiones de este tipo para reforzar su solvencia de cara a los test.
Banco Santanderha emitido 1.500 millones de dólares a un interés del 6,375%en unaemisión de participaciones preferentes contingentemente convertibles ('CoCos') con vistas a reforzar sus niveles de capital ante los próximos test de estrés a que se someterá la banca europea. Esta colocación se suma a otra de 1.500 millones que realizó en marzo. Como adelantóEl Confidencial y ha confirmado el Banco de España, los CoCos computarán de cara a los citados ejercicios de resistencia.