Si quiere bonos del Tesoro, solo tendrá que descolgar el teléfono

El Tesoro ha cerrado una semana redonda: fuerte caída de la prima, éxito absoluto de la subasta y presentación de estrategia para 2013, todo sin despeinarse. Su secretario, Iñigo Fernández de Mesa, fijó en 230.000 millones de necesidades brutas de financiación, anunció la eliminación de las subastas de letras a 18 meses, la introducción de las Clausulas de Acción Colectiva para en caso de una reestructuración de deuda, que el acuerdo de dos tercios de los inversores sea suficiente... Sin embargo, algo que ha pasado más desapercibido y no deja de ser relevante, es la admisión a negociación de la deuda pública en la Bolsa de Madrid.

Se trata de una iniciativa que se viene gestando desde hace ya más de un año y que permitirá al Tesoro ampliar la demanda de su papel al facilitar el acceso de los particulares al mercado de bonos soberanos, como ya ocurre con los corporativos. Hasta la fecha, los inversores que querían adquirir deuda pública tenían que o bien tener una cuenta en el Banco de España para acudir al primario, o bien vérselas y deseárselas para que determinados bancos de inversión o gestoras les tramitaran la operación, con los consiguientes costes. A partir de ahora será tan fácil como acudir a cualquier sucursal o llamar por teléfono la entidad en el que se tenga cuenta para dar una orden de compra.

Y es que hasta ahora, la negociación de los bonos del Tesoro se lleva a cabo en mercados bilaterales y de manera telefónica. Quien quiere comprar llama directamente a quien quiere vender y comienza la negociación del precio. Una vez alcanzado el acuerdo, se publica la operación y todos contentos. Pero este proceso es inalcanzable para el ciudadano de a pie.

Por ello, en la primavera de 2010, AIAF-BME puso en marcha un sistema electrónico de negociación de deuda, similar a la plataforma que se utiliza en la renta variable, de forma que la búsqueda de activos pasa a ser multilateral y electrónica. Se mete la orden de compra o venta en el sistema y éste busca la contrapartida, con lo que, además de la comodidad que supone para los miembros del SEND, aumenta la transparencia para el mercado y los particulares tienen acceso a la información, con una actualización de los precios de cruce y volúmenes actualizada cada 20 minutos en la web de BME.

De esta manera, el Estado encuentra, aunque de manera indirecta, una nueva fuente de captación de fondos en los ciudadanos de a pie. Y es que, aunque el Tesoro no coloca directamente su deuda en la plataforma, es de esperar que la demanda de los inversores que acuden a las subastas de deuda (mercado primario) aumente porque luego van a encontrar más compradores para esos bonos.

Pero, de momento, esto solo son buenas intenciones. Hasta la fecha, el Tesoro no ha solicitado la admisión a negociación, como cualquier otra entidad que quiera comenzar a cotizar.