Intrum encarga a JPMorgan la venta de su macrocartera y Pimco entra en la puja

JPMorgan lidera la mayor desinversión financiera en Europa del momento. El fondo sueco Intrum ha contratado a este banco de inversión para vender una gran parte de sus activos problemáticos, dentro del denominado Proyecto Orange, como adelantó este medio. Esta operación es vital para este grupo, que tiene una gran parte de su negocio en España.

El proceso está en su fase final, con el fondo Cerberus como favorito en las quinielas. Este inversor es el mayor cliente que tiene Intrum a nivel mundial (está en 20 países), lo que según expertos del sector lo posiciona en una situación aventajada en la puja. Dos ejemplos de esta buena relación son la venta de Haya Real Estate, de Cerberus, a Intrum hace algunos meses, por 140 millones, o el traspaso en 2022 de gran parte de las carteras de la filial de los norteamericanos Gescobro a Intrum.

Aun así, las fuentes consultadas señalan que hay otros competidores que están poniendo cheques millonarios sobre la mesa que sobrepasan en el último momento a Cerberus: el banco sueco Hoist o el inversor estadounidense Pimco, entre otros. La decisión sobre la operación se espera en las próximas semanas. Estos tres candidatos se han puesto en manos de distintas Big Four para preparar sus ofertas.

Este gigante de la gestión de créditos morosos y activos inmobiliarios se ha hecho grande en Europa en la última década con la compra de carteras en diversos países. En España, es dueño de centenares de miles de inmuebles y créditos y tiene contratos de gestión con Santander, CaixaBank, BBVA, Sabadell, Ibercaja y Cajamar.

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Sin embargo, la subida del euríbor ha cogido con el pie cambiado a este grupo nórdico, que según sus últimas cuentas tenía una deuda de unos 3.500 millones de euros cada vez más cara, lo que le ha hecho caer en bolsa en los últimos tiempos. Por ello, tiene el objetivo de reducir sus obligaciones financieras en unos 800 millones para rebajar su ratio de apalancamiento de 4,4 a 3,5 veces.

El Proyecto Orange se enmarca en este contexto. Para poder reducir semejante cantidad de créditos, Intrum ha puesto una enorme cantidad de créditos morosos en balance a la venta: entre 10.000 y 20.000 millones, de los que hay en torno a un 11% en España.

Reestructuración en marcha

Junto a la reducción de deuda, Intrum se halla inmerso en un plan de reducción de costes a nivel global. Algunas de las primeras decisiones han tenido un impacto mediático en España, con varios despidos en su comité de dirección y el cierre de un centro operativo en Mijas, Málaga. Entre los directivos cesados, se encuentran Gregorio Martín-Montalvo, antiguo consejero delegado de Solvia (inmobiliaria de Sabadell), Ignacio Rodríguez, hasta ahora responsable global de Tecnología, y José María Pascual, quien era el director financiero en España.

Estos movimientos son un anticipo del ERE (expediente de regulación de empleo) que prepara la compañía en la recién comprada Haya Real Estate. Cuando adquirió Solvia a Banco Sabadell, prescindió de un 20% de la plantilla, lo que aplicado al entorno actual podría elevar la cifra de despedidos a unas 250 personas. Todo apunta a que el ajuste se llevará a cabo antes del próximo verano.