Los nuevos dueños de Pronovias inyectan 100 M más de lo previsto para salvar la compañía

Pronovias ha recibido una inyección de 211 millones de euros, una cantidad que prácticamente duplica los 110 millones que estaban previstos en un primer momento. Los nuevos dueños de la empresa de vestidos de novia, Bain Capital y MV Credit, han realizado esta ampliación de capital a través de la sociedad Mermaid Bidco Limited, con la intención de reducir la deuda de la compañía, que todavía se está recuperando del golpe económico que le produjo la pandemia.

La ampliación de capital se ha realizado en dos partes. La primera se efectuó el pasado 9 de mayo, con un montante de 31 millones, mientras que la segunda se cerró este mismo martes y asciende a 180 millones. Tras esta operación, Mermaid Bidco Limited se ha convertido en el único socio de Catiberia Acquisition Holdco, la sociedad que engloba el negocio de Pronovias, sacando completamente del capital a su anterior dueño, BC Capital.

Desde la compañía, han confirmado esta información, aunque han rechazado entrar en detalles concretos sobre la operación. Simplemente, han destacado que "Pronovias abre una nueva etapa que va a estar marcada por una rápida expansión para consolidar el liderazgo de la compañía que inventó el negocio nupcial tal y como lo conocemos". Con esta ampliación, sostienen, cuentan "con todo el capital necesario para este apasionante viaje".

La situación económica de Pronovias se vio muy perjudicada por el coronavirus, que paralizó el negocio de las bodas durante casi dos años. A cierre de 2021, cuando este tipo de eventos recuperó la normalidad, tenía una deuda financiera de 270 millones. Pero BC Capital, su antiguo principal accionista, acabó el año en números rojos y se vio obligado a ceder el control del grupo al consorcio liderado por Bain Capital, su principal acreedor, y MV Credit, a cambio de una quita.

Ahora son estas dos entidades las que intentan rescatar la empresa de vestidos de novia. Con la inyección de 211 millones, buscan reforzar el balance, refinanciar los préstamos puente existentes y mejorar la liquidez. De esta manera, esperan asegurar la viabilidad de la compañía a corto y medio plazo. Su CEO, Amandine Ohayon, apuntó en su momento que la intención era reducir la deuda de 385 millones en un 70%, para dejarla en unos 125 millones.

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Bain Capital y MV Credit dieron la opción de participar en la ampliación de capital al resto de acreedores, entre los que se encuentran UBS, Banco Santander y Société Générale, aunque parece que finalmente han permanecido al margen.

El plan de recuperación va más allá de la ampliación de capital. Entre los objetivos, también está alcanzar unas ventas de 200 millones en 2025, aumentando su presencia en Estados Unidos, incrementando su porfolio de marcas en Europa y potenciando la digitalización del negocio. En 2022, alcanzó unos ingresos de 150 millones, cantidad similar a la de 2019, justo el año previo a la pandemia. Pero el beneficio antes de intereses e impuestos (ebitda) seguía siendo negativo, con un retroceso del 4,1%, de acuerdo con un informe publicado por Moody's en enero.

Este plan cuenta con el visto bueno del nuevo consejo de administración, que se creó hace menos de un mes. Entre sus integrantes, hay tres representantes de Bain Capital: Sandro Patti, Alon Avner y Francesco Lampone. Este último es también director de Mermaid Bidco Limited, la sociedad que ha realizado la ampliación de capital, fundada hace apenas dos meses, con sede en Londres (Reino Unido). No obstante, el presidente del consejo es Gianni Serazzi, un profesional con años de experiencia en el sector de la moda y que mantiene relación con Bain Capital desde 2018, a través de su consultora GS Consulting.