JP Morgan trocea su negocio portuario en España para desatascar la venta

Demasiado tiempo sin avances. El brazo inversor de JP Morgan ha decidido desatascar la venta de su negocio portuario en España, después de constatar cómo el proceso de subasta de Noatum ha resultado insatisfactorio. Para ello, la firma estadounidense ha decidido intentar vender por partes la compañía, compuesta por los negocios de servicios marítimos, logística y de operaciones portuarias, según fuentes del sector financiero.

La operación arrancó el verano pasado, con el mandato al banco de negocios BofA Merrill Lynch para organizar una venta que aspiraba a sacar cerca de 1.000 millones de euros y aprovechar la actual coyuntura, con mucho apetito de los fondos de capital riesgo por transacciones de gran volumen. Sin embargo, el proceso no debe estar alcanzando las expectativas de precio previstas, de manera que JP Morgan ha decidido rehacer el ‘deal’.

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El troceo de Noatum por negocios tiene cierto sentido para el fondo de JP Morgan. No en vano, ya vendió en 2017 la mayoría de la filial de contenedores (51%) al grupo chino Cosco Shipping Ports por cerca de 200 millones. Esta transacción incluyó el control de las terminales de Valencia y Bilbao, así como los puertos secos (ferroviarios) de Madrid y Zaragoza, a los que más tarde sumaron las plazas de Santander y Sagunto.

A raíz de su última refinanciación en 2017, Noatum ya ordenó su estructura con base en sus diferentes actividades: servicios marítimos cubre las necesidades de clientes de líneas regulares, desde consignaciones de buques hasta servicios auxiliares relacionados con el transporte de contenedores; logística (la de mayor tamaño) opera como firma especializada en transporte internacional, y operaciones gestiona las instalaciones del puerto.

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Antes de esta decisión, el vendedor ya trató de agilizar el proceso con la contratación de ING el pasado otoño como banco asesor para la financiación de la transacción. Además, la dilación ha permitido que en caso de que el comprador sea de la Unión Europea desaparezca el derecho a veto del Gobierno por ser considerada estratégica, condición que sí se mantiene para cualquier potencial comprador internacional.

Pese a su actividad, Noatum es una compañía con sede en Madrid que hace una década pertenecía a ACS. Respecto a sus principales magnitudes, tiene más de 2.500 empleados, está en más de 20 países y su facturación prepandemia fue de 220 millones, con casi cinco de beneficio operativo. En 2019, adquirió la multinacional estadounidense MIQ Logistics por 61 millones para ampliar su perímetro más allá de España.