Demanda sin límites: los ETF de deuda emergente podrían alcanzar los 2 billones de dólares

Los ETF de renta fija se han convertido durante este año en el vehículo preferido de los inversores para entrar en los mercados de deuda tanto soberana como corporativa. Pero dentro de la extensa gama de fondos cotizados de deuda hay un segmento que cuenta con mejores perspectivas: los que invierten en bonos de países emergentes, que se calcula que podrían alcanzar niveles récord en los próximos años.

Un informe de Blackrock aseguraba recientemente que los productos cotizados ligados a la deuda podrían alcanzar los dos billones de dólares bajo gestión en los próximos diez años. Pero ahora los expertos van más allá y consideran que esta cifra de dos billones de dólares podrían alcanzarla los ETF de renta fija de países emergentes en 2020.

El atractivo de los fondos cotizados de deuda para los inversores es innegable. Este año han acaparado casi un tercio del dinero nuevo que ha entrado en estos productos y los países emergentes han jugado un papel fundamental. De hecho, la escasa rentabilidad que ofrece la deuda de países considerados seguros como Estados Unidos o Alemania o los riesgos que entrañan los bonos de otros países europeos han llevado a los partícipes a mirar hacia otras economías, donde los resultados sí han acompañado.

Por ejemplo, el IShares JP Morgan Emerging Markets USD Bond, el mayor ETF de su segmento con 6.100 millones dólares bajo gestión, se revaloriza un 4,3% en el último año, mientras que PowerShares Emerging Markets Sovereingn Debt (su principal rival) gana un 4,7%.  Ambos productos están denominados en dólares.

En julio, los ETF de bonos de mercados emergentes contaban con 15.500 millones de dólares bajo gestión. La categoría ha captado este año alrededor de 6.000 millones de dólares, un 5% de las suscripciones totales en productos cotizados de renta fija. En 2010, las entradas representaron solo el 2% del total, según los datos de BlackRocK.

La alta demanda de los inversores ha propiciado, además, que las firmas amplíen su gama en este segmento. De hecho, de los 57 productos cotizados ligados a bonos de mercados emergentes que existen, el 20% han sido registrados este año.

Un ejemplo de ello es WisdomTree Emerging Markets Corporate Bond, que se lanzó al mercado el pasado mes de marzo y en seis meses ya gestiona más de 88 millones de euros.

La deuda corporativa de mercados emergentes ha sido la que ha tenido un desarrollo más rápido en los últimos años. Según los últimos datos disponibles, a cierre de mayo, este mercado contaba (incluyendo las emisiones de deuda high yield) con 1 billón de dólares, una cifra similar al mercado de bonos basura de Estados Unidos.

Por el contrario, los productos globales son uno de los segmentos que más captan en el año, con suscripciones de 80 millones, solo superados por los de gestión pasiva (100 millones) debido al auge de los ETF.