¿Compuesto y sin rally? Enero esconde uno de los momentos más alcistas del año

2015 ya ha pasado y toca ya mirar hacia adelante. Estos días son muchas las previsiones de analistas que se han venido sucediendo para colocar sus caballos en la línea de salida de 2016, los mismos que hace exactamente un año veían el Ibex acabar entre los 10.500 puntos e, incluso, los 12.400 puntos gracias al empujón de los bancos centrales. Y nada más lejos de la realidad, con un selectivo que ha terminado el año en los 9.544 puntos tras caer un 7,15% en los últimos doce meses.

Sin embargo, más allá de las especulaciones sobre lo que puede traer el nuevo año, tanto en el terreno macroeconómico como en el microeconómico, y su reflejo en los mercados, hay un hecho que es indiscutible y es el la verdad que da el dato. Así, existe un reducido grupo de inversores que más que a la bola de cristal atiende a la estadística, con lo que la posibilidad de acierto viene dada por las probabilidades que hay de que suba o baje un índice o un valor en un periodo determinado de tiempo atendiendo a su comportamiento histórico.

Es lo que podría considerarse una suerte de inversión estacional, y que en España tiene como precursor el fondo Annual Cycles, quinta posición de Morningstar en la categoría de retorno absoluto, que gestiona Albert Parés, y que este año ha ganado más de un 7%. La estrategia de inversión de este fondo, el único de estas características en España, se basa en estudiar la estacionalidad de los mercados, pero no sólo en términos globales, sino analizando cada uno de los activos con el fin de detectar el tiempo preciso para entrar y salir de un valor que previamente se ha seleccionado basándose en los fundamentales.

Así, para los que han sufrido el 'no rally' de Navidad, con una caída superior al 8% en el mes de diciembre, pueden resarcirse la primera semana de 2016. En este sentido, Parés explica que “de enero podemos destacar que contiene uno de los momentos mas alcistas del año, según la estadística estacional, como es la primera sesión de contratación que muchas veces se alarga hasta la segunda, tercera y cuarta sesiones”, asegura a Cotizalia.

"El resto del mes es bastante típico con una parte central bajista y un cambio de mes de enero a febrero muy alcista”, añade. Y es que los datos no mienten: el Ibex 35 ha registrado un rendimiento medio del 1% durante los últimos 20 años (desde 1996 hasta el 2015 incluidos), que se cumple en los últimos 10 (desde el 2006 al 2015) y en los diez anteriores (desde 1996 a 2005). El porcentaje de años positivos es elevado casi un 70%. El cambio de enero a febrero también suele ser muy alcista, con un porcentaje de positivos muy elevado y un rendimiento medio del 1,7%.

En cuanto al comportamiento por valores, el experto prefiere mirar fuera del Ibex 35. En este sentido, al hablar de alguna empresa concreta con fases interesantes, destacan CAF, que “ha sido una compañía bastante castigada por el mercado durante los últimos dos años, por la bajada de ventas que ha sufrido, pero que parece que puede recuperarse”, asegura Parés. Así, su fase alcista empieza el 31 de diciembre y se alarga hasta el 4 de abril, con un rendimiento medio durante los últimos 20 años del 9%.

También entre las ganadoras se encuentra Netfilx, cuya fase alcista se da en la segunda mitad de enero y que es un producto que ya podremos disfrutar en España y decidir si es lo suficientemente potente para mantener el fuerte ritmo de crecimiento de ventas que ha tenido en los últimos años.