El Brexit castigará más a Valencia, Baleares y Canarias y costará 4.000 millones a España

¿Cómo afectará a España la salida del Reino Unido de la Unión Europea (UE)? La respuesta la acaba de ofrecer el servicio de estudios del BBVA. Y su conclusión es que reducirá el crecimiento económico en 2017 entre tres y cuatro décimas del PIB. O lo que es lo mismo, entre 3.000 y 4.000 millones de euros. Fundamentalmente, a través de dos canales: el comercial (bienes y servicios) y el financiero. En este caso, debido a la mayor volatilidad de los mercados.

BBVA estima que siete regiones serán las más perjudicadas: Valencia, Baleares, Canarias, Murcia, Aragón, La Rioja y Navarra, en especial las cuatro primeras, por su exposición al turismo británico y a algunos otros sectores clave. Mientras que entre los sectores que puedan verse más afectados por el Brexit estarán el agroalimentario, el de la automoción, el de los productos químicos y el turístico.

Este último sector es especialmente vulnerable al Brexit. Entre otras cosas, porque España es el destino mundial “donde más veces van, más noches pasan y más gastan los turistas británicos fuera de sus fronteras”, sostiene el documento elaborado por los economistas Ignacio Archondo, Ignacio Belenguer y Miguel Cardoso.

No es de extrañar, teniendo en cuenta que uno de cada cinco euros gastados en España por ciudadanos extranjeros viene de manos británicas. En este caso, las regiones más vulnerables serán Canarias, Baleares y Valencia. En especial las dos primeras, toda vez que casi el 30% de los turistas que reciben procede del Reino Unido. Hay que tener en cuenta que las exportaciones de servicios representan la mitad del total de las ventas al exterior al Reino Unido, y un 1,5% del PIB español.

En el caso de los bienes industriales, los productos químicos y automóviles serán, previsiblemente, los sectores más expuestos a la mayor competencia británica, dada la depreciación de la libra y la reducción de la demanda interna en Reino Unido.

86.000 viviendas británicas

En este caso, Valencia y Andalucía son las comunidades autónomas que más británicos atraen. Pero Murcia y las comunidades insulares son las regiones más expuestas: en Murcia, el 12,5% de las compras en 2015 las realizaron ingleses. En el resto de comunidades autónomas, las compras de británicos son poco relevantes. En la actualidad, el parque inmobiliario de británicos en España lo componen unas 86.000 viviendas, aunque su impacto sobre el alquiler es también muy significativo.

Un sector muy destacado es el bancario. En este caso, la exposición a lo que ocurra en el Reino Unido asciende a 412.072 millones de euros, que es el valor de la inversión que han hecho las entidades financieras en suelo británico. BBVA Research estima que la exposición de la banca española “es limitada”, pero aclaro que “salvo en algunas entidades”, que no cita. En cualquier caso, sostiene, “el modelo de negocio español de filiales independientes con financiación local limita sustancialmente el impacto”.

El tipo de cambio de la libra también es un factor a tener en cuenta, toda vez que muchos británicos obtienen sus recursos en la divisa nacional. En concreto, el porcentaje de los británicos residentes en España que tienen acceso a una pensión pagada en libras es del 9%, lo que significa que buena parte de su renta disponible depende del valor de la divisa.

El BBVA matiza que estas estimaciones se ciñen a efectos de corto plazo relacionados con el aumento de la volatilidad en los mercados, la depreciación de la libra frente al euro y el deterioro en las perspectivas de demanda del Reino Unido, sin tomar en cuenta otros efectos a medio plazo asociados al cambio en las relaciones entre la UE y el Reino Unido, u otras incertidumbres que pueden surgir a partir de este evento.