IBM confirma la ruptura de resistencias

El impulso alcista que comenzó en 93,91 , mínimo significativo establecido en ABR07, continúa y la cotización supera con contundencia la zona de máximos significativos comprendida entre 100,31, máximo año 2004, y 100,90, máximo alcanzado en ENE07. Esta ruptura de niveles, que en gráfico semanal viene acompañada por un cruce de las líneas del indicador MACD al alza y un vertical uptick en el oscilador RSI, mejora notablemente la estructura técnica de la serie de precios en el largo plazo. De esta forma el gráfico presenta una estructura de mínimos y máximos ascendentes que deja sin resistencia significativa a la cotización hasta 108,85, máximo alcanzado en MAR02.

IBM gráfico semanal (Soportes 100,90 y 93,91 / Resistencias 108,85 y 126,39)

A más corto plazo, la cotización se ha estabilizado a lo largo de las últimas sesiones, provocando cierta pérdida de momento alcista. A su vez, los indicadores técnicos utilizados en el análisis, MACD y RSI, presentan un elevado nivel de sobrecompra, que nos alerta de la posibilidad de un tramo correctivo de gran envergadura ante los primeros signos de debilidad en el precio. En este contexto, recomendamos:

Mantener / adoptar posiciones largas con primer objetivo en 108,85 con stop de protección inferior al segundo nivel de apoyo, 97,23, banda superior del hueco de escape alcista desarrollado el 24 de ABR07. En este caso, puede ser recomendable comprar o mantener el Warrant CALL strike 110 de IBM emitido por Société Générale (79695) con vencimiento 21/12/07 y elasticidad de 8.8 para un perfil de inversión agresivo; o el Warrant CALL strike 105 de IBM emitido por Société Générale (66482) con vencimiento 20/03/08 y elasticidad de 6.2 para un perfil de inversión más conservador.

Ante la posibilidad de un tramo correctivo de gran amplitud ligado a la elevada sobrecompra que presentan los indicadores técnicos, consideramos oportuno girar la posición, desde largo a corto, ante los primeros signos de debilidad a corto plazo. En este caso, una pérdida de 97,23 dejaría recorrido a las cesiones hasta la directriz alcista trazada en el gráfico y que a día de hoy cotiza en 93,30. En este supuesto, podría ser recomendable comprar el Warrant PUT strike 90 de Gamesa emitido por Société Générale (66484) con vencimiento 20/03/08 y elasticidad de 6.4 para un perfil de inversión agresivo.

IBM gráfico diario (Soportes 100,90 y 97,23 / Resistencias 108,85 y 126,39 )

La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL 110 (79695) con vencimiento 21 de Diciembre de 2.007, precio de compra de 0.35 euros para un spot en 102.6 dólares, objetivo de subida hasta los 108.85 dólares, sería:

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en la activo subyacente.

Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de SG.