Bankman-Fried acaba de perder 16.000 M, pero ese no es su mayor problema ahora

El modelo deslocalizado de FTX y su voluntad de mantener a los comerciantes estadounidenses fuera de su intercambio con sede en las Bahamas protegieron en gran parte a la empresa de las estrictas leyes estadounidenses que rigen el comercio y la forma en que las inversiones pueden ser vendidas al público.

Sin embargo, la implosión de FTX la semana pasada y los informes que indican que utilizó los fondos de los clientes para respaldar las inversiones de riesgo de un afiliado han expuesto a la empresa y a su fundador a una posible demanda con responsabilidad penal, según los abogados especializados en derecho penal de cuello blanco.

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La oficina del fiscal de Manhattan está investigando el colapso de FTX, según personas familiarizadas con el asunto. Uno de los focos de atención de los fiscales, al menos en un principio, será probablemente el examen de los informes que indican que FTX prestó fondos de clientes a Alameda Research, una empresa de criptocomercio que operaba en FTX y otras bolsas. El fundador de FTX, Sam Bankman-Fried, que dimitió como director ejecutivo el viernes, también es fundador y propietario de Alameda Research.

Bankman-Fried ha reconocido en sus tuits que cometió errores antes de la caída y quiebra de su empresa.

Utilizar los fondos de los clientes para operaciones por cuenta propia o prestarlos —sin el consentimiento del inversor— está generalmente prohibido en los mercados regulados de valores y derivados.

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MF Global Holdings Ltd., una empresa dirigida anteriormente por el exgobernador de Nueva Jersey Jon Corzine, fue acusada en 2013 de utilizar ilegalmente el dinero de los clientes para satisfacer las necesidades de financiación de la empresa. Corzine pagó 5 millones de dólares para resolver las acusaciones de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas, aunque no admitió ni negó la mala conducta.

En el mercado no regulado de las criptomonedas, no existen tales normas de protección de los clientes. Sin embargo, el uso de los fondos de los clientes para un propósito que no fue revelado podría constituir fraude o malversación, según los exfiscales y otros expertos legales.

"A lo que se reduce todo esto es a si hubo mentiras deliberadas para convencer a los depositantes o a los inversores de que se desprendieran de sus activos", explica Samson Enzer, antiguo fiscal federal de Manhattan. "¿Se hicieron declaraciones falsas, y el que las hizo sabía que eran falsas y se hicieron con la intención de engañar al inversor?"

Según los abogados, los fiscales también podrían fijarse en las declaraciones que Bankman-Fried hizo en Twitter la semana pasada, en las que afirmó que FTX estaba "bien" y que los activos de los clientes estaban a salvo, comentarios que luego borró.

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Un portavoz de la oficina del fiscal de Estados Unidos en Manhattan no quiso hacer comentarios. Un portavoz de FTX no respondió a una solicitud de comentarios. Ryne Miller, consejero general de FTX US, declinó hacer comentarios.

Las autoridades tendrían que demostrar que Bankman-Fried tenía la intención de engañar a los clientes cuando subió esas publicaciones a Twitter. La intención puede ser difícil de probar, pero otros hechos, como los esfuerzos secretos que FTX hizo para apoyar a Alameda o viceversa, pueden apoyar la inferencia, según los abogados.

"Todo esto podrían ser poderosas pruebas circunstanciales de la intención", opina Aitan Goelman, un ex fiscal federal y jefe de aplicación de la CFTC que ahora es socio de Zuckerman Spaeder LLP.

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Un reto para los fiscales: demostrar que tienen jurisdicción sobre FTX, que tiene su sede en las Bahamas. Bankman-Fried y algunos de sus principales ejecutivos vivían allí en una casa compartida. La bolsa tenía antes su sede en Hong Kong, donde aún trabajan muchos de los operadores de Alameda.

Pero Bankman-Fried viajó a Estados Unidos para, entre otros, reunirse con legisladores y reguladores estadounidenses. FTX US, una filial de FTX, atendía a clientes estadounidenses. Bankman-Fried escribió en Twitter que ninguno de los problemas afectó a la entidad estadounidense de FTX, aunque esa entidad formaba parte de la declaración de quiebra que FTX hizo el viernes.

Las autoridades estadounidenses generalmente pueden investigar cuando parte de una trama ilegal ocurre allí, como cuando los fondos se mueven a través de bancos estadounidenses o incluso cuando los correos electrónicos relacionados con un delito pasan por el país. La acusación más flexible que pueden utilizar es la de fraude electrónico, que solo requiere que se haya hecho una declaración falsa utilizando una forma de comunicación electrónica.

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"La carga para la sede no es muy grande", afirma Enzer, que ahora es abogado de Cahill Gordon & Reindel LLP. "El Gobierno podría argumentar que con que un solo correo electrónico haya pasado por Nueva York, eso sería suficiente".

Los abogados advirtieron que las autoridades estadounidenses podrían no tener un argumento fuerte a favor de la jurisdicción si toda la conducta ocurrió en el extranjero y no hubo vínculos directos con los Estados Unidos. Según los ex fiscales, es poco probable, ya que el Departamento de Justicia se ha vuelto tan sofisticado en la búsqueda de formas de establecer su autoridad.

"Con lo amplia que es la ley, y el hecho de que todas las transacciones utilizan un cable y estas personas son estadounidenses, no puedo imaginar que no haya jurisdicción estadounidense", sostiene Tarek Helou, un ex fiscal federal que ahora trabaja en el bufete de abogados Wilson Sonsini Goodrich & Rosati.

*Contenido con licencia de The Wall Street Journal.