Sigue el 'efecto Draghi': el interés del bono finaliza por debajo el 1,8% por primera vez

Poco ha durado la decepción después de que el pasado jueves el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, no anunciara la puesta en marcha del esperado QE (programa de flexibilización cuantitativa) en Europa. Tras un subidón momentáneo de los intereses de la deuda europea, el viernes el mercado volvía a dejarse mecer por la expectativa, alentada por el propio Draghi, de que adoptará más medidas en enero y este lunes los inversores han retomado las compras de bonos periféricos incluso a pesar de la rebaja del rating de la deuda italiana.

Así, la rentabilidad del papel español con vencimiento a diez años ha caído por debajo del 1,8% por primera vez en su historia. Ha cerrado la primera jornada de la semana en el 1,78%. Eso sí, las compras -con el consiguiente descenso de las rentabilidades, que bajan cuando el precio sube- no han sido exclusivas de la deuda española. En el caso del bund alemán, el interés ha descendido del 0,78 al mínimo histórico del 0,71%.

Como consecuencia de ambos comportamientos, la prima de riesgo española se ha ampliado ligeramente de los 105 a los 107 puntos básicos. Se mantiene así en zona de mínimos desde que estalló definitivamente la crisis de deuda para la periferia europea con el primer rescate de Grecia en abril de 2010, aunque se le sigue resistiendo situarse bajo los 100 puntos básicos.

Y es que, aunque Draghi no anunció la puesta en marcha inmediata de medidas de estímulo no convencionales para subir de forma rápida la inflación como dijo que haría hace dos semanas, los inversores tienen claro que las compras de deuda soberana van a llegar más pronto que tarde, incluso se especula con que podrían comenzar el mes que viene.

No en vano, el banquero italiano volvió a calentar el mercado durante la rueda de prensa posterior al Consejo de Gobierno del BCE con cuatro afirmaciones que podrían contener la clave: "Hay bastante evidencia de que un programa de expansión cuantitativa sería efectivo"; "Hemos tomado grandes decisiones sin unanimidad"; "Comprar deuda soberana entra dentro de nuestro mandato"; y "lo ilegal sería que el BCE no persiguiera su mandato".