BofA y Citi echan más leña al fuego y rebajan el precio objetivo de Deutsche Bank

Llueve sobre mojado para Deutsche Bank. Después de haber anunciado este fin de semana que acometerá una ampliación de capital de 8.000 millones de euros, los analistas de Bank of America ponen en entredicho el pulso de la entidad germana. Esta firma no se ha hecho esperar y este lunes ha rebajado su consejo sobre Deutsche Bank de neutral a infraponderar, situando su precio objetivo en 27 euros, frente a los 30 euros a los que cotiza actualmente, y por debajo de los 35 que estimaba anteriormente (un 23% menos).

Estos analistas estiman que la entidad se va a ver presionada al ampliar su capital y va a ver reducido su beneficio por acción (BPA) en un 25%. "Deutsche Bank ahora corre el riesgo de ser valorado con descuento respecto a su valor en libros", apuntan estos expertos que aseguran sentirse "preocupados" por los interrogantes que se abren en torno al capital de la entidad.

Así las cosas, desde Bank of America rebajan su estimación de BPA en un 26%, y descartan que el ROE (la ratio que mide la rentabilidad sobre recursos propios) vaya a situarse en niveles del 12% en 2015 o 2016, como estimaba la propia entidad en sus últimos resultados trimestrales. En concreto, desde BofA creen que el ROE superará a duras penas el 9% en los próximos ejercicios.

Los títulos de Bank of America están viéndose penalizados en el mercado este lunes, con una caída que oscila entre el 1,5% y 2% y que está extendiéndose al resto del sector financiero europeo. En concreto, en España, el Ibex se deja más de un 1% con la banca como principal lastre del índice.

Los analistas de Citi también han seguido el mismo camino de BofA e inciden también en que la entidad alemana no podrá cumplir con sus estimaciones de ROE y rebajan su precio objetivo de 45 a 43 euros por título. Los analistas de la entidad consideran que Deutsche se va a enfrentar en el corto y medio plazo a la presión del mercado sobre sus títulos pero consideran que su ampliación debería darle ventaja a la hora de consolidar su sistema de banca de inversión a nivel global.

En lo que se refiere a beneficio por acción, desde Citi han recortado sus estimaciones para 2014 en un 17%, para 2015 en un 16% y para 2016 en un 11%. Los analistas consideran que la rebaja de estimaciones corresponde a una revisión a la baja de ingresos y un déficit de capital más bajo tras la ampliación. A pesar de estas perspectivas, el consejo de compra se mantiene de cara al banco alemán.