Florentino Pérez sigue sin encontrar comprador para Urbaser tras el “no” de Agbar

Superado el parón navideño, vuelven los trabajos y los días. Los de Florentino Pérez, presidente de ACS, tendrán que centrarse en encontrar comprador para Urbaser S.A., todo un clásico en el mundo de los servicios de limpieza urbana. La negativa de Aguas de Barcelona (Agbar) -considerado por ACS como el comprador idóneo- a hacerse con la firma, ha creado a los gestores de la constructora un problema de difícil salida. No hay comprador español para Urbaser.

El pasado mes de septiembre, el grupo ACS acordó poner a la venta su división de Medio Ambiente y Logística (Ver noticia), integrada por tres empresas, la más importante de las cuales es Urbaser, además de Dragados S.P.L., relacionada con las actividades de manipulación portuaria, y CLECE S.A., especializada en mantenimiento integral y los servicios sociales y aeroportuarios.

Aunque la explicación oficiosa de ACS sugería que los ingresos derivados de esas ventas serían utilizados en el asalto a Iberdrola, el mercado consideró la iniciativa como un movimiento obligado (que ya había puesto en marcha Ferrovial con alguno de sus aeropuertos británicos, y naturalmente Sacyr Vallehermoso) por la necesidad de hacer caja para reducir la deuda que arrastra: 18.442 millones de euros (para un patrimonio neto de 4.470 millones de euros) a finales del primer semestre de 2008, una cifra imposible de sostener en las circunstancias que hoy rodean los mercados de crédito.

“Presumía García Altozano -director general corporativo- de poder arreglar los problemas de ACS con estas desinversiones, vendo Urbaser a un PER del 12 y me lo quitan de las manos, porque tengo un comprador claro en cuanto lo anuncie”, relata una de las fuentes consultadas, “pero resulta que las cosas no están para fanfarronadas, que ya veremos quién te compra, a qué precio y quién asume el reto de lidiar ahora con unos Ayuntamientos en bancarrota, que si antes te pagaban a 90 días, ahora pueden dejarte colgado durante años con una deuda…”

La posibilidad de que efectivamente Aguas de Barcelona (Agbar) se hiciera con Urbaser venía, además, avalada por las excelentes relaciones que, como socios en Abertis, mantienen Florentino Pérez e Isidro Fainé, presidente de la Caixa y accionista de control de Agbar. “Pero tras los contactos iniciales”, aseguran las fuentes, “la operación entró enseguida en vía muerta, hasta el punto de que Aguas no ha llegado a poner nunca una oferta formal sobre la mesa”.

El capital riesgo, fuera de escena

Los fondos de capital riesgo, que podrían haber sido una solución alternativa para Urbaser, no solo han dado un paso atrás, sino que prácticamente han desaparecido de escena. La cosa está muy parada. “Por aquí han pasado todos, Del Rivero, Entrecanales y naturalmente Florentino Pérez, para intentar vender lo suyo”, afirma a este diario un portavoz de Aguas. “Se les ha escuchado a todos, pero nada más”.  

¿Quién tiene hoy dinero en caja?, se preguntan todos estos vendedores madrileños. “Pues naturalmente Agbar lo tiene, porque el cash generado por la venta de Applus sigue intacto, pero no están los tiempos para aventuras, al margen de que éstos quieren vender a unos precios que ya no son reales, y que de entrada hacen inviable cualquier operación para un grupo como nosotros interesado, más que en entrar en actividades que conocemos menos, en un crecimiento basado en el negocio típico del agua”, asegura el mencionado portavoz.  

De acuerdo con la información económico-financiera facilitada por la constructora a 30 de junio pasado, ACS facturó en el primer semestre del pasado año 11.707 millones de euros, con un beneficio neto de 560 millones. Las ventas de la división de Medio Ambiente y Logística alcanzaron los 1.567 millones de euros, registrando un beneficio neto de 78 millones, con un incremento del 15% sobre el mismo periodo del año anterior.