Banesto sostiene a Reyal Urbis con la compra de activos por valor de 400 millones de euros

Banesto ha salido al rescate de Reyal-Urbis. En las últimas semanas, el banco ha comprado a la inmobiliaria activos por un valor aproximado de 400 millones de euros, según han confirmado a este diario distintas fuentes del mercado. De esta manera, la entidad financiera, antigua propietaria de Urbis, sale en auxilio de Reyal, la promotora a la que vendió su participada en julio de 2006 tras lanzar una opa por importe de 4.000 millones de euros.

La operación se ha articulado a través de una sociedad de reciente creación denominada Promodomus, donde participan la inmobiliaria presidida por Rafael Santamaría y la entidad que capitanea Ana Patricia Botín. Según han confirmado a El Confidencial fuentes del propio banco, “Promodomus ha nacido con la vocación de dotar de eficiencia la gestión y venta de las promociones de Reyal Urbis adquiridas”, que han destacado la experiencia de la entidad en este sector.

Estos 400 millones de euros caen como agua de mayo a una inmobiliaria que, en el primer trimestre de 2008, declaraba soportar un endeudamiento neto de 6.045 millones de euros, mientras que sus ingresos derivados de la actividad de promoción residencial no alcanzaron los 130 millones. Datos que, según la propia compañía declaró a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el pasado mes de abril, “no son representativos de los ingresos esperados para el conjunto del ejercicio 2008 (más de 900 millones)”.

Esta inyección de liquidez habría sido empleada por Reyal-Urbis para cubrir el vencimiento de pago del principal que tenía en el mes de junio. Hasta dentro de seis meses, en diciembre, la inmobiliaria no tendrá que hacer frente a otro vencimiento del principal, también por un importe próximo a los 400 millones. Para el pago de intereses, sin embargo, la inmobiliaria estaría cumpliendo con sus compromisos cada tres meses, según fuentes próximas al consejo de administración.

El riesgo está en el aire

Tras la caída de Martinsa-Fadesa, el sector inmobiliario se ha convertido en un avispero. Desde la semana pasada, el nombre de Reyal-Urbis ha sido objeto de comentarios sobre la viabilidad de su futuro, dado que soporta una deuda mil millonaria y trata de negociar con el sindicato de bancos liderado por el Santander la refinanciación de un crédito de 4.000 millones. Con estos antecedentes, el consejo de administración celebrado el miércoles estaba preparado para lo peor.

A diferencia de otras inmobiliarias, Reyal-Urbis ha conseguido vender promociones premium para obtener el colchón de 400 millones. “Banesto está vendiendo tiempo, sólo prolonga la agonía. Si no es por ese balón de oxígeno, Santamaría habría caído ya”, valoran fuentes del sector informadas de la operación. “La única salida de la inmobiliaria es que le vayan dando liquidez para atender a sus compromisos de pago, lo que no deja de ser un parche para una situación complicada”.

Al igual que en otras grandes operaciones apalancadas, como Habitat-Ferrovial o Martinsa-Fadesa, en el caso de Reyal-Urbis podría darse la eventualidad de que la cotizada “cayera y se planteara la nulidad de la operación”, extremo que no se ha sustanciado en ninguno de los casos similares. Mientras tanto, en el sector se especula con la posibilidad de que como Juan José Bruguera, de vuelta en Colonial, el ex presidente de Urbis, Luis Arredondo, “vuelva a estar al frente de la compañía”.