Los fondos redoblan su apuesta por la renta fija con el bono en el 4% y salen de la bolsa

Elevar la exposición a renta fija y, por consiguiente, bajar el peso que se tiene a la bolsa. Este parece ser el dictamen de los expertos que capitanean los fondos de inversión y, también, de los propios inversores y las gestoras a tenor, no solo de las fuertes entradas y salidas de dinero que se están produciendo en estas categorías, sino también de los incrementos en el tamaño de estos productos financieros y de los movimientos en la gestión discrecional de carteras. Todo ello, en un momento en el que el bono español a diez años ha alcanzado el 4% y ha habido correcciones en las bolsas.

Solo durante esta semana se han producido varios movimientos significativos que evidencian este escenario por parte de diversas gestoras españolas. Por ejemplo, BBVA ha rebajado la comisión de gestión de su fondo BBVA Gestión Conservadora al 1,4% anual y ha elevado el umbral patrimonial de dos de sus vehículos de renta fija, como son el BBVA Bonos 2024 II y BBVA Bonos 2027 II. Así, el tamaño del primero buscará alcanzar hasta los 2.955 millones de euros y el segundo los 150 millones, diez más que antes.

TE PUEDE INTERESAR

Los fondos se distancian de las tecnológicas y eligen a banca y renta fija como sus favoritas

Carlos Rodríguez Óscar Giménez

En gestión discrecional, aquella en la que las decisiones de comprar y vender activos las toma un gestor en nombre del cliente, sucede también esta radiografía. El ejemplo más claro lo vemos en el Ibercaja All Star, un fondo de renta variable internacional que ha sufrido una reducción de un 26,62% del patrimonio tras los reembolsos a los que ha asistido y que obedecen a un "movimiento realizado por banca privada, con el objetivo de reducir exposición a renta variable y proteger las buenas rentabilidades acumuladas en el año", según señala Miguel López Ferrero, director de Negocio y subdirector de Ibercaja Gestión, a El Confidencial. Así, recalca que "el dinero sigue en fondos, pero se ha traspasado a renta fija. Todo esto obedece a nuestro posicionamiento estratégico, ya que pensamos que el activo que más valor aporta hoy es la renta fija".

Reembolsos que también ha sufrido esta semana otro fondo de renta variable como el Santalucía Grandes Compañías Zona Euro, que invierte en empresas del EuroStoxx 50. En este caso, y solicitados por una unidad de decisión, se ha producido una reducción total de un 22,09% del patrimonio, según señaló la gestora del grupo asegurador en su información remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

"Obedece a nuestro posicionamiento estratégico, ya que pensamos que el activo que más valor aporta hoy es la renta fija"

Las letras y los bonos están brindando oportunidades no vistas en muchos años, lo que hace que numerosas gestoras lancen nuevos vehículos financieros. Una de las últimas ha sido M&G con el fondo M&G (Lux) Fixed Maturity Bond 2, que tiene como objetivo fijar rendimientos anualizados entre el 4,6% y el 4,8% durante un periodo limitado de 18 meses, según las expectativas de mercado actuales, para "captar una de las oportunidades más atractivas vistas en los mercados de crédito en la última década", según recalca Stefan Isaacs, CIO adjunto del equipo de renta fija cotizada de M&G.

Todos estos movimientos, y otros muchos más, hacen que las categorías de fondos más conservadoras sean las que capten, cada vez, más atención por parte de los inversores. Por ejemplo, en septiembre los fondos de renta fija continuaron siendo la categoría donde los partícipes volvieron a depositar su mayor confianza al registrar unos flujos positivos superiores a los 1.000 millones de euros, mientras que los fondos globales registraron las mayores salidas netas por 741 millones de euros y los de renta variable internacional sobre los 224 millones, según los datos de la patronal Inverco.

TE PUEDE INTERESAR

Miraltabank apuesta por la renta fija: "Hay bonos corporativos de máxima calidad al 50%"

Carlos Rodríguez

Si ampliamos el horizonte temporal al conjunto del año, desde enero hasta agosto, se aprecia como los fondos de renta fija concentra la mayoría de los nuevos flujos de entrada con 16.400 millones de euros. Por el contrario, los de renta variable mixta sufren un éxodo de 1.120 millones, mientras que los de bolsa internacional pierden 823 millones y los que invierten en el parqué español en torno a los 531 millones, según el avance de datos del mes de septiembre.

Con el repunte de las rentabilidades de la renta fija, numerosos inversores/ahorradores han decidido que era el momento de buscar refugio y deshacer o reducir parte de sus inversiones en bolsa, lo que ha provocado correcciones en los principales parqués durante el último mes. El Ibex 35, pese a ser uno de los que mejor se ha comportado durante septiembre, ha cedido en torno a un 0,5%, mientras que otros como el Dax alemán se han dejado sobre un 2,5%, un 3,5% el Dow Jones y casi un 6% el Nasdaq.