Nuevo freno para la economía: la desaceleración de China lastra el crecimiento

A pesar de comenzar el año 2022 con estimaciones de crecimiento económico positivas cercanas al 3-4% según las zonas geográficas, finalmente cerramos el año con cifras más modestas y un crecimiento en el PIB Global en torno al 2,8%.

Así lo estima Leticia Santaolalla, gestora del fondo Santander Acciones Euro, quien ve claras las razones: "El fuerte repunte de la inflación, primero en las materias primas y después en los índices generales de precios, el conflicto en Ucrania y la desaceleración en China han lastrado parte del crecimiento económico mundial".

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En esta dinámica, "asistimos ahora a las primeras previsiones económicas para 2023 por parte de las instituciones internacionales, que no esperan prácticamente ningún crecimiento en Europa y Estados Unidos, incluso con algunos trimestres en negativo". En Asia y los países emergentes, como decimos, la cosa se ha desacelerado: "Las tasas de crecimiento son positivas, aunque moderadas en el entorno del 2-3% lo que nos llevaría a un crecimiento económico global de apenas el 2%", incide.

Los precios se relajan

Por otro lado, eso sí, "los indicadores de precios empiezan a mostrar cierta relajación. Tanto en el precio del gas, gracias a un alto nivel de almacenamiento en Europa, como en el precio de otras materias primas y en el precio de los fletes para el transporte de mercancías".

Esto nos llevaría a una moderación importante en el incremento del IPC a lo largo de 2023, aunque "todavía con tasas superiores a medias históricas y a los objetivos de los bancos centrales", que, en su opinión, "tendrán que continuar con una política monetaria restrictiva en los próximos meses".

"A partir de la segunda mitad de 2023, pasado el pico de inflación, los bancos centrales podrán frenar las subidas en los tipos de interés"

En este sentido, aunque los principales riesgos persisten en el corto plazo, "a partir de la segunda mitad de 2023, una vez pasado el pico de inflación, los bancos centrales podrán frenar las subidas en los tipos de interés y estabilizar la actividad económica. Tendremos entonces un entorno más benigno para la inversión en activos financieros", concluye.

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