Bestinver rota carteras y apuesta por la calidad de cementeras... y bancos españoles

Bestinver ha visto la coyuntura de mercados actual como un momento ideal para rotar dinero e incrementar la calidad de las carteras, aprovechando así los importantes descuentos existentes en determinados sectores. La gestora ha reforzado posiciones en sectores como el cementero, que se beneficiará del ciclo de construcción e infraestructura global, sobre todo en Estados Unidos. La plena reapertura poscovid también beneficiará a empresas de servicios, como el turismo o la restauración, mientras que la banca española también ofrece oportunidades, puesto que se beneficiará del proceso de normalización de la política monetaria.

Ricardo Seixas, director de Renta Variable Iberia, ha destacado que el conocimiento local y el contacto cercano con las compañías ibéricas "nos ha permitido aprovechar las oportunidades que han surgido a lo largo de un trimestre tan volátil. El sector bancario español es un ejemplo de ello. Sus niveles de capital son sólidos, su riesgo regulatorio está contenido, sus valoraciones están extremadamente deprimidas y la retribución a sus accionistas es muy atractiva y sostenible. En nuestra opinión, el sector se beneficiará del proceso de normalización de la política monetaria". De ahí que hayan subido el peso de Banco Santander y han aumentado la exposición en banca doméstica a través de CaixaBank y Unicaja, por su sensibilidad a las subidas de tipos.

En la presentación de su balance del primer trimestre, los expertos de la gestora propiedad de Acciona han destacado que la guerra de Ucrania ha retrasado el proceso de normalización poscovid que ya se había iniciado hace casi un año. La reactivación de este proceso llevará a la actividad económica, a los desajustes entre oferta y demanda y, por tanto, a las tasas de inflación y a las políticas monetarias a niveles más normales que los actuales.

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Bestinver ha lanzado un mensaje de calma ante las dosis de volatilidad que imperan en los mercados, puesto que la bolsa es el único mercado que pierde clientes en épocas de rebajas, pese a que "las mejores rentabilidades se gestan en momentos como este". Así, a juicio de sus expertos, la mayor preocupación de un inversor en este entorno debería ser no aprovechar las buenas oportunidades que está ofreciendo el mercado.

Tomás Pintó, director de Renta Variable Internacional de Bestinver, ha destacado que "estamos comprando empresas con balances fuertes, con modelos de negocio sólidos, que van a ganar mucho más dinero en los próximos años del que están ganando en la actualidad y que cotizan con rebajas del 20%, 30% o 50% respecto a los precios que tenían hace apenas seis meses".

Las petroleras, pese al 'rally' del petróleo, también pueden ofrecer buenas oportunidades. "Esperamos que los precios del crudo se mantengan por encima de los niveles de la pasada década y eso va a beneficiar a las empresas del sector. Es el caso de Galp, que además cuenta con un balance muy saneado, su valoración es muy atractiva y está inmersa en un agresivo plan de retribución a sus accionistas".