España paga más por su deuda a largo plazo pero con una fuerte demanda

España se enfrentaba a una prueba de fuego en el mercado primario de deuda con la primera subasta de deuda tras declararse el estado de alarma y el balance se puede considerar positivo. Llegaba a la cita después de que en la víspera la prima de riesgo superara los 155 puntos básicos pero con el oportuno flotador del Banco Central Europeo (BCE) que anoche anunció un megapaquete de medidas de estímulo de 750.000 millones de euros que ha dado algo de oxígeno a los bonos soberanos esta mañana.

Y como era de esperar, el país ha tenido que elevar la rentabilidad ofrecida para colocar su papel pero cabe destacar que la respuesta del mercado ha sido positiva con un fuerte repunte de la demanda. De esta manera, ha levantado 5.014 millones de euros en bonos y obligaciones con vencimiento en 2023, 2027, 2030 y 2033 pero con un fuerte repunte en todas las denominaciones.

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Así, en la referencia a tres años el interés ha saltado de negativo, con el -0,416% de la subasta anterior de las mismas características, a pagar un 0,077% para colocar 1.299 millones de euros. Eso sí, con una ratio de cobertura de 2,55 frente a los 2,14 previos. En las obligaciones a diez años el interés ha pasado del 0,169% al 0,661% para levantar 1.545 millones de euros con una demanda de 2,21 veces la oferta frente a la ratio de cobertura de 1,38 anterior.

En el papel con vencimiento en 2027, la rentabilidad ha alcanzado el 0,473% cuando en la subasta de junio pagaba tipos negativos del -0,018% y en este caso la ratio de cobertura ha sido menor que entonces, de 1,94 veces frente a 2,44 de entonces para captar 1.670 millones. Finalmente, para la referencia a 2033 el resultado ha sido de 500 millones con una demanda de 2,09 veces la oferta y una rentabilidad del 0,827%.