Santander AM: "¿Dónde invierto ahora que la renta fija y variable están en positivo?"
Tanto la renta fija como la renta variable están en un gran momento de forma, así que ¿dónde hay que invertir ahora? Nelson Muñoz, cogestor de SPB Carteras de Santander AM, nos da la respuesta
El primer trimestre de 2019 termina con un excelente desempeño de los mercados, desde los de renta variable de los diferentes mercados desarrollados como los de renta fija, abarcando desde el segmento de gobiernos en el corto plazo hasta los bonos de peor calidad crediticia y los mercados emergentes.
Sin lugar a duda, los bancos centrales han vuelto a ser los protagonistas y, tal como se ha visto en marzo, en parte responsables del buen comportamiento de los activos de renta fija. Se ha pasado de esperar que la Reserva Federal realizara dos subidas de tipos en lo que queda del año a ninguna este año, lo que es un cambio muy importante para los próximos meses. Incluso el mercado hoy le esta asignando cierta probabilidad a una bajada en el tipo.
Inversión mixta, la mejor opción
También el BCE ha actuado con estímulos adicionales, descartado subidas del tipo de interés para este año. De hecho, ya tenemos el tipo del bono alemán a diez años levemente negativo. En cuanto a los fundamentales, por la parte macro seguimos viendo que este 2019 los crecimientos esperados del PIB en las diferentes zonas geográficas serán menores a las del 2018, pero probablemente sin entrar en recesión. La desaceleración del comercio global está pasando factura.
A nuestro juicio el elemento que será clave para que continúe la buena marcha de los mercados, en particular para la renta variable, sería el de un resultado final positivo en las conversaciones entre las autoridades norteamericanas y chinas respecto a sus disputas comerciales. Un buen resultado, que es lo que en parte ya descontaría el mercado, tendría un claro beneficio en el comercio global y por ende en el crecimiento mundial. Un mal resultado haría que vuelva la volatilidad.
Creemos que para un inversor con un horizonte de medio plazo y con la diversificación haciendo su función tradicional de disminución del riesgo, los fondos de fondos de inversión mixtos son una atractiva y eficiente herramienta de inversión. ¿Quieres saber más? Obtén más información en el vídeo sobre estas líneas.
El primer trimestre de 2019 termina con un excelente desempeño de los mercados, desde los de renta variable de los diferentes mercados desarrollados como los de renta fija, abarcando desde el segmento de gobiernos en el corto plazo hasta los bonos de peor calidad crediticia y los mercados emergentes.