Santander AM: "El mercado americano, refugio del inversor en renta variable"
Leticia Santaolalla, gestora del fondo Santander Acciones Euro, analiza los movimientos de los mercados en la última semana y su incidencia en los distintos tipos de inversiones
En los últimos meses hemos asistido a numerosos movimientos en los flujos de inversión en renta variable, con salidas generalizadas en mercados emergentes pero también –y muy especialmente– en el mercado europeo.
Los inversores internacionales siguen pendientes de las negociaciones entre Reino Unido y la Unión Europa, así como de la situación en Italia, que presentaba esta semana los presupuestos y su compromiso con el nivel de déficit establecido. La incertidumbre previa provocó la ampliación de la prima de riesgo italiana y, como consecuencia, caídas relevantes en su mercado bursátil.
Salidas record en la bolsa europea
Por otro lado, algunos índices europeos, como es el caso del español, se vieron penalizados por su exposición a determinados países emergentes, con caídas significativas en divisas como la de Brasil, Argentina o Turquía.
Con todo ello, estos meses hemos visto salidas record en los flujos netos de inversión en la bolsa europea, penalizando el comportamiento de esta. Por el contrario, el mercado estadounidense continúa beneficiándose de flujos positivos con entradas netas.
El dinamismo económico, la mejora de los beneficios empresariales y las recompras de acciones dan soporte al mercado americano
Así pues, el dinamismo económico, una mejora relevante en los beneficios empresariales (ayudados además por la bajada impositiva) y el efecto de las recompras de acciones en muchas compañías continúan dando soporte al mercado americano a pesar de su valoración.
En este sentido, la bolsa estadounidense parece seguir siendo el mercado refugio del inversor en renta variable a la espera de cuantificar el impacto de los aranceles a la importación establecidos entre Estado Unidos y China. Estos aranceles tendrán un impacto en el comercio y el consumo mundial, así como en la inflación y el crecimiento económico global.
En los últimos meses hemos asistido a numerosos movimientos en los flujos de inversión en renta variable, con salidas generalizadas en mercados emergentes pero también –y muy especialmente– en el mercado europeo.