Santander califica la crisis de Brasil de "ajuste a corto plazo" y eleva sus objetivos

El consejero delegado de Banco Santander, José Antonio Álvarez, ha asegurado en su presentación en el Día del Inversor que celebra la entidad en Londres que"los mercados emergentes están afrontando cierto ajuste cíclico" pero que "mantienen un creciminto estructural a largo plazo". Álvarez se refiere fundamentalmente a Brasil, el país que más aporta al beneficio del banco y cuya crisis es la principal explicación del batacazo que ha sufrido en bolsa este año, en torno al 30% hasta mínimos desde septiembre de 2013.

Esta crisis ha llevado incluso a que la presidenta del banco, Ana Botín, destituyera al responsable de la filial brasileña a principios de mes, y ha tenido su momento culminante hasta la fecha con la bajada del rating soberano a 'bono basura' por parte de Standard & Poor's, lo que implica un mayor consumo de capital para el banco en ese país. Y el futuro no es mucho más halagüeño, como ocurre con el conjunto de los emergentes, según algunos análisis recientes de los que se ha hecho eco El Confiddencial.

El único riesgo que ha admitido Álvarez derivado de esta situación es el de tipo de cambio: "Las divisas son una fuente de volatilidad en la cuenta de pérdidas y ganancias", asegura en su presentación. Este riesgo ya se dejó notar en el primer semestre y es de esperar que se acentúe en el segundo debido al desplome del real brasileño frente al euro y al dólar, que hace que el beneficio obtenido en Brasil se reduzca al integrarlo en las cuentas consolidadas del grupo.

Crecimiento del 10% del beneficio en 2018

Este optimismo pese a la gravedad de la situación en ese país permite a Botín prometer un crecimiento de doble dígito (superior al 10%) del beneficio por acción en 2018. Ese año es el nuevo horizonte que se marca el banco para conseguir sus objetivos, que aparte del benefico pasan por un ratio de eficiencia (cuántos euros debe gastar para ingresar 100) del 45% a nivel global -del 50% en España-, un capital según las normas de Basilea III superior al 11% -actualmente se encuentra por debajo del 10%, que es el estándar del mercado- y una rentabilidad sobre capital tangible (ROTE) del 13%.

Consciente de lo mal que ha sentado el recorte del dividendo adoptado este año entre sus accionistas, el banco adelanta su crecimiento a 2016, no a 2018, un crecimiento que se deriva de que destinará hasta el 40% del beneficio a dividendo en efectivo frente al 30% de este año. Lo cual se complementa con el crecimiento del beneficio esperado para el próximo año, que no ha cuantificado.

Cuenta 1, 2, 3 y más recorte de costes

La base para alcanzar los nuevos objetivos del banco se sitúa en una transformación del modelo comercial y en nuevos recortes de costes. En el primer caso, Álvarez ha admitido que durante la crisis "hemos estado corriendo para seguir donde estábamos" y que hay que darle la vuelta a esa situación, con el objetivo de alcanzar 18,5 millones de "clientes leales" en 2018. En esa dinámica se inscribe la Cuenta 1, 2, 3, de la que han abierto 500.000 (135.000 procedentes de la competencia) en España desde su lanzamiento. Su objetivo es alcanzar los 2 millones el próximo año.

En cuanto a los costes, eleva su objetivo de ahorro hasta 3.000 millones entre 2013 y 2018, frente al plan inicial -ya alcanzado- de recortar 2.000 millones entre 2013 y 2016. Finalmente, prevé reducir la morosidad al 4% dentro de tres años.