El Ibex 35 cierra su tercera semana de pérdidas en su peor racha desde junio

Semana de transición en los mercados europeos con el Ibex planeando en la órbita de los 9.600 puntos. Los inversores van desgranando las últimas hojas de la margarita a poco más de un mes para que se cierre el año. Entretanto, la semana ha estado marcada por las actas de la Reserva Federal (Fed) en las que haquedado patente la voluntad de reducir las medidas de estímulo monetario (todos los meses compra 85.000 millones de dólares en deuda privada e hipotecaria) pero, a su vez, de no encontrar el momento para hacerlo. El mercado laboral sigue recuperándose lentamente y el desempleo se sitúa en el 7,3%, por encima de la media del último siglo del 6,1%.

En el fondo el debate sigue siendo el mismo de los últimos meses: prolongar o detener la particular 'fiesta' monetaria del otro lado del Atlántico. Los mercados se posicionan para encajar todas las opciones y prácticamente a diario recalculan su expectativas en base a cuándo tendrá lugar la retirada de estímulos. Por ahora, buena parte de los analistas sitúan el comienzo del tapering en la reunión que mantendrá la Reserva Federal en el mes de marzo. Frente a estas voces, está la posición del Banco Central Europeo (BCE) y su predisposición a adoptar medidas de expansivas para combatir las presiones deflacionistas.

Desde IG, el analista Daniel Pingarrón cree que “los mercados matizan sus expectativas pero en ningún caso las cambian de forma sustancial, en función de la última interpretación en clave detapering.Esta tendencia tiene visos de continuar, a la espera de la reunión de la Fed de diciembre, tras la cual, en caso de que se mantenga el silencio sobre eltapering, podríamos desarrollar el último impulso alcista del año. Si el Ibex 35 se coloca por encima de los 10.000 puntos tras la reunión de la Fed, las posibilidades de cerrar el ejercicio claramente por encima de esta cota serían elevadas”.

No ha sido así esta semana. Los 10.000 puntos alcanzados hace un mes quedan un poco más lejos después de cerrar las últimas cinco sesiones con una caída del 0,19%. Es la tercera semana consecutiva en negativo y la peor racha para el índice desde las tres primeras semanas de junio. En el resto de parqués europeos signo mixto. El Dax ha subido un 0,55% y está a seis puntos de su máximo histórico, el Cac y Ftse 100 han perdido un 0,3%, el Mib se ha apuntado un 0,7% y el Eurostoxx 50 ha acabado la semana plano. Mención especial tienen los índices estadounidenses con los máximos históricos de Dow Jones y S&P 500 por encima de 16.000 y 1.800 puntos, respectivamente.

Javier Urones, analista de XTB apunta que “la sensación de que faltan inversores institucionales en el mercado de cara a la recta final de año se plasma en una caída de volumen de negociación de un 8% con respecto al mes de Octubre. Esta falta de dinero detrás de cada valor está convirtiendo cada sesión en un sube y baja continuo. Si la tranquilidad logra reinar en mercados, no debería ser complicado ver al selectivo atacar de nuevo los 9.800 puntos”.

En el parqué español destacan las caídas del 4,5% de Sacyr en una semana marcada por los litigios que mantiene en Murcia por la explotación del aeropuerto de Corvera y la posible multa por su infrautilización. Este hecho ha influido negativamente en su cotización. Tampoco hay motivos para la alegría en FCC (-3,55%), Acerinox (-3%), ACS (-2,9%), Ferrovial (-2,9%) y Mediaset (-2,8%) en la semana en la que se apunta a la posible venta de la participación del 17,3% que Prisa mantiene en su capital. En el lado de las ganancias, destacan CaixaBank (4,5%), Dia (3,2%), y BME (2,5%) como valores más alcistas de los últimos días.

Con vistas a la próxima semana, se espera un aluvión de datos macro con las ventas al por menor de octubre el próximo miércoles, el dato de PIB del tercer trimestre e IPC de noviembre para el jueves y la balanza por cuenta corriente el próximo viernes. Así mismo, Ben Bernanke, presidente de la Reserva, hablará el miércoles sobre la situación económica en Estados Unidos. Un día más tarde lo hará tanto el presidente del BancodeJapón, Haruhiko Kuroda, y el del BCE, Mario Draghi.

Tranquilidad en el mercado de deuda

El mercado de deuda sigue siendo una balsa de aceite con la prima de riesgo en los 235 puntos básicos y el interés del bono a diez años en el 4,1%. Por su parte, el bund alemán se sitúa en el 1,74%. Este próximo martes el Tesoro español volverá a salir a la palestra para colocar letras a tres y nueve meses.

En el mercado de divisas el euro se cambia a 1,354 dólares y a más de 137 yenes la cota más alta frente a la divisa nipona desde octubre de 2009.

En otros mercados, la onza de oro cae desde los 1.287 dólares a los que cotizaba al cierre del pasado viernes a los 1.242 dólares actuales y el barril de crudo Brent, de referencia en Europa, repunta a los 110 dólares y el Texas, de referencia en EEUU, hasta los 95 dólares.