Bononato (Global Allocation): “Tenemos un 20% de exposición a Grecia”

Es tiempo de valientes y Luis Bononato y Oliver Tinguely, gestores del nuevo fondo Global Allocation, lo son. Con la fuerte tormenta que arrecia en los mercados de deuda, ambos reconocen haber apostado con fuerza por Grecia porque están seguros de que Europa no la puede dejar caer.

“¿Qué quita va a haber? Si dejan caer a Grecia muchos se van a ir detrás, empezando por los bancos alemanes”, asegura a Cotizalia.com Bononato. “Por no hablar del Banco Central Europeo, que de permitir una reestructuración habría que recapitalizarlo”.

Además, según explica el gestor, como compraron a algo menos del 40% sobre su valor nominal, “incluso con quitas del 40%, 50% o hasta el 60% obtendríamos beneficio, más allá de ahí, perdidas”.

En cualquier caso, Bononato defiende una solución que ya se ha empezado a apuntar desde distintos frentes internacionales, pasando por prensa y firmas de análisis, que creen que Europa acabará por conceder una línea de crédito especial a Grecia para que recupere sus bonos sin necesidad de hacer una reestructuración.

No en vano, tanto Bononato como Tinguely emprendieron su aventura juntos coincidiendo con los tiempos más difíciles que se recuerdan desde los años ’30. Y es que Global Allocation, que recibió ayer la autorización de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, nace con un tract record de cinco años como SICAV -Valor Absoluto- , que cuenta con una rentabilidad acumulada superior al 14% en lo que va de año u del 84,35% desde su nacimiento.

De hecho, la misma estrategia que les ha venido funcionando desde 2006 es la que van a seguir aplicando ahora que ya han conseguido su transformación en fondo después de un arduo camino de papeleo y burocracia con el regulador bursátil.

El fondo, que de momento será gestionado por Renta 4 mientras consiguen también que la CNMV les deje operar como gestora –proceso en el que se encuentran desde 2009-, se basa en una estrategia de asignación de activos con mejor ratio de rentabilidad-riesgo, así como en la capacidad de variar la exposición total de la cartera en función de las expectativas de los asesores.

Y es que, tanto Bononato como Tinguely toman sus decisiones en función de dos factores: análisis fundamental y análisis del estado de los mercados en tanto que consideran que “el análisis técnico es un atentado contra la inteligencia”, afirman. De hecho, este tipo método les sirve para usarlo en contra: “Cuándo se concentran muchos inversores en una estrategia deja de funcionar, así que nosotros evitamos entrar en posiciones en las que hay mucha gente”.