Unicaja se dispara en bolsa al anunciar dividendo y recompras tras caer su beneficio en 2023

Unicaja Banco será la única entidad española con un resultado peor en 2023. La entidad malagueña ha anunciado un beneficio de 267 millones de euros el año pasado, un 4% menos que el ejercicio anterior, después de registrar pérdidas de 19 millones en el cuarto trimestre para llevar a cabo un saneamiento extraordinario de su cartera inmobiliaria.

Este factor y el impuesto extraordinario del Gobierno explican, a juicio del banco andaluz, que el beneficio no mejorara durante 2023. Sin el tributo, que costó casi 64 millones, Unicaja Banco hubiera ganado un 19% más.

Conscientes de que estos resultados difieren completamente de lo que han presentado otros competidores, el consejo de la entidad ha anunciado en paralelo un dividendo y un programa de recompra de acciones equivalentes prácticamente a todo el beneficio de 2023. Unicaja devolverá, por un lado, a sus accionistas 132 millones vía dividendo, lo que equivale a un pay out (porcentaje del resultado que se distribuye entre los inversores) del 50%. Y, por otro, se ha aprobado una recompra de acciones de 100 millones, equivalente al 3,8% del capital del banco en bolsa. Esta práctica, que suele gustar al mercado, ha provocado que se sitúe como la más alcista de todo el Ibex 35 al dispararse un 6,80% al cierre de la sesión.

Al margen de estos titulares, la mejor noticia para el banco andaluz está en la parte alta de su cuenta de resultados. El margen de intereses mejoró un 26% en 2023 con una subida especialmente pronunciada en el último trimestre, en el que otros competidores empezaron a notar bajadas por las expectativas de recortes de tipos de interés.

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La entidad destaca que llevó a cabo saneamientos en el conjunto del ejercicio por valor de 546 millones de euros, que le permitirán vender de forma acelerada de los activos improductivos que tiene en balance, en su mayoría procedentes de Liberbank.

Esto despeja el terreno para el nuevo CEO, Isidro Rubiales, para un gran recorrido de resultados en este ejercicio, el primero que liderará a la entidad malagueño de principio a fin. Unicaja acaba de nombrar como futuro presidente a José Sevilla y tiene previsto cerrar pronto el fichaje de un director de negocio, con un directivo de Santander entre los favoritos, como adelantó este medio.

Nuevo objetivo

Unicaja también ha remontado en otras dos de las variables en las que está muy por detrás de sus competidores, lo que le ha penalizado en bolsa en los últimos meses: margen de clientes (diferencia entre lo que cobra por los créditos y paga por los depósitos), que ya está en el 2,75%, frente a la media del 3,3% de sus competidores; y la ratio de eficiencia, que ha bajado al 46%.

La métrica donde más rezagada sigue estando esta entidad es la rentabilidad (RoTE), que sigue en el 5,3% incluso si se excluyera el impacto del impuesto extraordinario, mientras todos sus competidores han superado ampliamente el 10%. El grupo ha fijado un nuevo objetivo para 2024: llegar al 9% de RoTE.

La morosidad bajó del 3,5% al 3,1% el año pasado y la tasa de capital (CET1) subió del 13% al 14,7%, lo que le lleva a pedir al BCE la autorización de la recompra de acciones. Si se aprueba esta operación, el capital bajaría al 14,3%.