Eroski culmina su refinanciación al pagar un 10,6% en la venta de sus bonos por 500 M

Eroski cerró este jueves la colocación acelerada de una emisión de bonos por 500 millones de euros, operación con la que consigue refinanciar una deuda que vencía a mediados del próximo año. La compañía vasca de supermercados ha logrado vender sus títulos de renta fija pese a la dificultad del momento, con los mercados prácticamente cerrados. Pero, para ello, se ha visto forzada a pagar un tipo de interés del 10,6%, lo que supondrá una dura carga en el futuro.

Aunque las condiciones no eran las idóneas, con los tipos al alza y unos inversores muy selectivos, Deutsche Bank y BNP Paribas, los dos bancos coordinadores de la emisión, han conseguido los bonos en apenas 48 horas. Así lo aseguran fuentes próximas a la operación, las cuales agregan que la presentación realizada el miércoles por el equipo directivo de Eroski tuvo una buena acogida. La cadena vasca de supermercados, que ha contado con el asesoramiento del banco estadounidense Evercore, tendrá que hacer frente a pagos semestrales por estos bonos, que expirarán en 2029.

La operación, adelantada por El Confidencial el pasado mes de junio y aprobada por la asamblea de cooperativistas, servirá para alargar los vencimientos de la deuda. La compañía llevará también a cabo la venta de una serie de activos financieros por cerca de 250 millones para repagar el pasivo, que hasta finales del año pasado rondaba los 900 millones. El tipo de interés medio pagado hasta el momento era del 6%.

En 2022, la cooperativa de consumo del Grupo Mondragón redujo su deuda financiera en 44 millones, y entre febrero y julio de este año se amortizaron otros 35 millones de euros de deuda sindicada, que se situó en 874 millones al cierre del primer semestre, por lo que con el bono logra cubrir cerca del 70% de esa cantidad.

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De la cantidad global, 525 millones vencían en junio de 2024. El problema principal para la cooperativa vasca es que la deuda está ahora en manos de fondos oportunistas o buitre, como se les conoce en el mundo financiero. El principal es Bank of America, seguido de Hayfin, el hedge fund creado por exdirectivos de Goldman Sachs que en España está liderado por Carlos Plá. CrossOcean y Skelton Capital, Sculptor y Davidson Kempner también han estado entre sus principales acreedores.

Estos fondos se hicieron con la gran mayoría de la deuda de Eroski cuando Santander, CaixaBank, BBVA, Bankia y Sabadell la vendieron en 2020, poco después de que se firmase sobre la campana la última refinanciación. Algunas operaciones se cruzaron a un valor de la deuda del 30%, es decir, pagaron 30 céntimos por cada euro, lo que evidenció la escasa confianza de la banca tradicional española en cobrar lo que restaba.

Eroski ha obtenido un beneficio de 69,9 millones de euros entre febrero y julio de este año, lo que supone un incremento del 49,3% respecto a los 46,8 millones del mismo periodo de 2022, con un resultado bruto de explotación de 166 millones y unas ventas netas del grupo de 2.526,7 millones, un 9,21% más.