Bridgepoint sondea con la banca la venta de MotoGP por 2.000 millones

Bridgepoint ha empezado a evaluar la venta de Dorna Sports, la compañía gestora del Campeonato Mundial de Motociclismo. Fuentes de varios bancos de inversión han confirmado las reuniones con Héctor Pérez, socio de la firma de capital riesgo británica, que invirtió en esta compañía hace más de una década.

Varias fuentes han reconocido los encuentros con los gestores de Bridgepoint, que inicialmente declinaron hacer ningún comentario sobre esta operación. Posteriormente, matizaron que "MotoGP no está oficialmente en venta", pero no explicaron para qué se habían reunido con los principales bancos de inversión de Europa y Estados Unidos para hablar de Dorna.

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Según distintas fuentes, la compañía española dirigida por Carmelo Ezpeleta tendría una valoración de unos 2.000 millones de euros, una cifra ligeramente superior a la que marcó el propio Bridgepoint en 2018, cuando traspasó la empresa de un fondo a otro propio tras ponerla en venta y no encontrar comprador.

El fondo británico se hizo con el propietario de los derechos televisivos de las carreras de motociclismo —como las competiciones de Superbikes y Motor E, además de MotoGP— hace más de 15 años. En 2012 vendió un 39% al fondo de pensiones canadiense CPPIB, mientras que en 2019 traspasó a otro de sus fondos el 41% que aún ostenta en Dorna, pese a contar con ofertas de CVC, Blackstone, Euroazel, General Atlántico y KKR. En ese momento, valoró la compañía con sede en Madrid, de la que el equipo directivo tiene el 20%, en 1.826 millones.

Hace unos meses, Bridgepoint, CPPB y la cúpula de Ezpeleta se repartieron un dividendo de unos 250 millones de euros, después de un par de años complicados por la pandemia, que redujo el número de carreras. Esta temporada, Dorna celebrará 21 grandes premios, una cifra récord que engordará su cuenta de resultados.

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El pasado mes de marzo, Dorna refinanció su deuda, que ascendía a cerca de 900 millones de euros. El pasivo estaba compuesto por un préstamo sindicado por 881 millones y otros 10 millones en líneas de financiación, de los cuales había dispuesto 770 millones de euros y 72 millones de dólares.

El nuevo préstamo asciende a 975 millones y expira en 2030, dentro de siete años. BNP Paribas fue el banco agente de este crédito sindicado, en el que también han participado JPMorgan, Citi, Société Générale y Nomura.

En 2011, Bridgepoint hizo una operación similar con los mismos bancos, al firmar un préstamo de casi 900 millones, que se utilizó parcialmente para darse un dividendo de unos 400 millones. En 2017, repitió el esquema, por lo que Dorna se ha convertido en una auténtica vaca lechera para el fondo.