Generali entra en el podio por primas al superar a Allianz y dispara cuota en autos

Generali acaba de dar un paso de gigante en el mercado español. La aseguradora italiana se ha impuesto en la puja por Liberty Seguros a gigantes como Allianz, AXA, Reale o la española Catalana Occidente. Para ello, ha puesto encima de la mesa una oferta de 2.300 millones.

El negocio de primas de Liberty en Europa Occidental (España, Irlanda, Irlanda del Norte y Portugal), con sede en Madrid, incluye primas de 1.200 millones en 2022, casi 1.700 empleados y sucursales en varios países. En 2022, obtuvo beneficio récord en Europa, con ganancias de 381,4 millones, frente a los 60,1 millones del año anterior.

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El mercado que más pesa es el español, donde más va a crecer Generali. Liberty acabó el año pasado en el puesto 18 en el ranking de primas en no vida en España, según datos de ICEA, con un volumen de 700 millones. Por lo tanto, España supone algo más del 58% de las primas de la mutua estadounidense en Europa Occidental.

Generali, por su parte, acabó el año pasado en el puesto séptimo en el mercado español de no vida, con 1.580 millones. Con esta compra, Generali se acercaría a los 2.300 millones en primas, superando en el tercer lugar a Allianz, que acabó con 2.237 millones en 2022. Así, entra en el podio, aunque lejos de Mapfre España (5.293 millones) y SegurCaixa Adeslas (4.370 millones).

El segmento donde más va a crecer Generali es el de autos, donde cada vez presiona más la rentabilidad por el incremento de costes y las aseguradoras tratan de ganar escala. De hecho, la aseguradora italiana va a duplicar su cuota de mercado al añadir el perímetro de Liberty, que es similar. Generali terminó el año pasado en séptima posición, con 525 millones, y Liberty fue octava, con 516 millones.

Con esta operación, Generali tendría un perímetro de más de 1.041 millones, colocándose en cuarta posición, por encima de AXA (910 millones) y de Línea Directa (773 millones). La firma italiana superaría los 1.000 millones y se acerca también al podio en autos, que ocupan Mapfre (2.073 millones), Mutua Madrileña (1.556 millones) y Allianz (1.291 millones).

Aunque también tiene un negocio destacado en hogar, el segmento más importante de Liberty en España es autos, con un peso superior al 70% en primas totales. El año pasado, Liberty fue una de las tres aseguradoras del top 10 de autos que redujeron su volumen de primas, junto a Mapfre y AXA. En el caso de Liberty, la reducción fue del 1,85%.

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La aseguradora contaba con este descenso, que incrementó su rentabilidad, ya que se adelantó a subir precios con un modelo que había trabajado previamente con el traslado de su operación a la nube para personalizar las primas. De esta forma, espera crecimiento en 2023, cuando los competidores se vean forzados a subir precios para compensar el incremento generalizado de costes.

De hecho, en 2022 Liberty obtuvo beneficio récord en Europa, con ganancias de 381,4 millones, frente a los 60,1 millones del año anterior. La aseguradora generó un beneficio extraordinario de 126 millones por la simplificación corporativa en Europa. Sin este impacto, el beneficio ordinario es de 255,4 millones, cuatro veces más que el ejercicio previo. Este incremento se produce por haber elevado la rentabilidad del negocio, ya que el volumen total de primas se redujo un 2,4%, hasta los 1.234,7 millones.

No obstante, los incrementos de cuotas por sumar perímetros podrían verse afectados por la reducción de capacidades al buscar sinergias, si es que hay recortes. Generali ya ha señalado que "se espera que la operación genere economías de escala en todo el Grupo Generali gracias a la reducción en costes, optimización de sistemas, venta cruzada de los productos de Generali y gracias también a nuestra sólida trayectoria en la integración de negocios".