El Real Madrid vuelve a imponerse al Barça en la liga de la valoración con 4.326 millones en 2023

Los clubes de LaLiga valen hoy más que nunca. El precio de mercado conjunto de los equipos de LaLiga Santander y SmartBank ha crecido un 32%, hasta alcanzar los 13.770,2 millones de euros en 2023. Y en lo más alto, el Real Madrid, con 4.326,3 millones. Así se desprende de la tercera edición del informe LaLiga Stock Market, elaborado por 2Playbook y 4-Football. En este auge del valor de los equipos del fútbol profesional español está, en primer lugar, el fuerte incremento experimentado en el precio de venta de algunas de las grandes propiedades deportivas, que influye mucho en las tasaciones de FC Barcelona y Real Madrid, pero también las buenas perspectivas de recuperación económica del fútbol español y los resultados ya visibles de las primeras inversiones realizadas a través de LaLiga Impulso.

El estudio es el único del mercado que, además del rendimiento económico, incluye otro centenar de parámetros en torno a las dimensiones deportivas, comunidad online y física, transformación digital e impacto social. De este modo, no se mide solo el actual estado de cada equipo, sino que se anticipa el potencial de revalorización de cada uno de ellos en función de cuestiones como la cantera, la diversificación polideportiva, el tamaño de su mercado local y su posicionamiento como marca en las redes sociales.

Tras el Real Madrid, se sitúan el Barça (4.223,7 M) y el Atlético de Madrid (1.233,4 M)

El podio se mantiene inmóvil, con Real Madrid, Barça y Atlético de Madrid en lo más alto. Los blancos mejoran un 42% interanual y, a la espera de recoger los frutos de la inversión en el estadio, ya alcanzan los 4.326,3 millones de euros de valoración. Los blaugranas, apalancados en la venta de activos y el futuro Espai Barça, remontan un 46% hasta 4.223,7 millones, a la espera de ver cómo afronta el próximo curso en materia económica. Los colchoneros, por su parte, suben un 16%, hasta 1.233,4 millones de euros, y también recuperan el terreno perdido por el impacto de la pandemia.

En la actualidad, el precio de mercado promedio en Primera ya asciende a 174,5 millones de euros, frente a los 158,1 millones de 2021. En el caso de Segunda, los precios también se han incrementado, pasando de 25,8 millones en 2021 a 29 millones de euros en 2023. La razón no es otra que las buenas perspectivas para al menos los próximos cinco años, con contratos audiovisuales ya firmados que garantizan la base del negocio, el menor apalancamiento con el que salen mayoritariamente en comparación con el resto de grandes ligas y la batería de inversiones anunciadas en ciudades deportivas —más generación de talento potencial para la élite— y construcción de marca —más ingresos directos y menos dependencia de vender jugadores o la televisión—.

Crecimiento en Primera, correcciones en Segunda

La mejora de valor es generalizada, si bien hay algunas excepciones notables. El valor del Valencia CF retrocede un 34%, hasta 280 millones de euros, después de dos años en los que su intermitente presencia en competiciones europeas y su actividad en materia de fichajes aumentaba su cotización. Algo similar sucede con el Athletic Club, que retrocede un 40% por esa ausencia en torneos UEFA, el consumo del grueso de reservas acumuladas antes de la pandemia y un escaso nivel de internacionalización de la marca.

De hecho, son caídas más pronunciadas que las que han experimentado los equipos descendidos, pues en la anterior edición del informe ya se contempló esa devaluación en algunos casos por la pérdida de categoría. En Primera, el Getafe CF se deja un 20% y se sitúa en 77,3 millones de euros, en línea con algunos equipos que hoy aún se consideran ascensor y tendrían opción de volver a Primera en 2023-2024 vía ascenso directo o play-off.

Aquellos que no lograron el ascenso automático gracias al paracaídas de LaLiga sí pierden valor de un año a otro. La SD Eibar retrocede un 36%, por el 21% que se deja el CD Leganés y el 16% de la SD Huesca. Pese a ello, su histórico deportivo, situación económica y las inversiones realizadas durante su paso por Primera División aún los mantienen en la zona alta de valoraciones en Segunda, por encima de los 30 millones de precio de mercado.

El conjunto de la categoría ha asumido una ligera corrección a la baja, de entre el 1% y el 7%, debido a las pérdidas que equipos como Real Zaragoza, Real Sporting o Real Oviedo asumieron en 2021-2022. CD Mirandés y SD Ponferradina, que retroceden entre un 13% y un 41%, ven rebajado su precio de mercado por su menor competitividad en los ámbitos deportivo, implantación social y transformación digital.

En el caso de los ponferradinos, además, se les une el hecho de estar prácticamente descendidos a la Primera Federación, lo que supone una corrección de mercado adicional como la que también sufren UD Ibiza, CD Lugo y Málaga CF. Eso sí, sobresale el caso de los costasoleños, que pese a ese factor corrector es capaz de anotarse una cotización superior a la de algunos equipos que sí continuarán en Segunda, debido a su amplia masa social, su potencial comercial y el histórico de ascensos directos que empieza a notarse entre la segunda y la tercera categoría del fútbol español. El único club que no incluye su valoración es el FC Andorra, al no presentar sus cuentas en el registro mercantil español.

Buenas perspectivas para el próximo ciclo audiovisual

En 2022-2023 se ha iniciado un nuevo ciclo audiovisual que garantiza unos ingresos netos para los clubes superiores a los del periodo finalizado en 2021-2022. Este hecho solo da certidumbre de cara a los inversores, lo que, unido a un contexto de recuperación del consumo, dibuja un escenario de estabilidad y crecimiento en las valoraciones de los equipos de LaLiga Santander. En el caso de LaLiga SmartBank, el desafío está en ver si se produce un aumento de los ingresos no relacionados con la televisión, hoy el pilar básico de ingresos de la mayoría de participantes.