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Adiós al gigante del acero inoxidable: Acerinox descarta su fusión con Aperam
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El consejo no sigue con las conversaciones

Adiós al gigante del acero inoxidable: Acerinox descarta su fusión con Aperam

La compañía confirmaba a la CNMV que su consejo ha acordado no seguir adelante con las conversaciones para estudiar una posible operación corporativa

Foto: Fábrica de Acerinox.
Fábrica de Acerinox.

Acerinox ha dado al traste con la operación de fusión que pretendía crear un gigante del acero inoxidable. Así lo ha confirmado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), al señalar que "el consejo de administración de la sociedad reunido en el día de hoy ha acordado por unanimidad no seguir adelante con las conversaciones preliminares con Aperam para estudiar una posible operación corporativa".

La reacción en el mercado no se ha hecho esperar. La fuerte oleada de ventas de acciones de Acerinox ha provocado que caiga por encima del 4% y cotice sobre los 11,445 euros por título, y es la más bajista de todo el Ibex 35. Por su parte, Aperam cede en torno a un 4% y su precio de cotización se sitúa en los 38,38 euros por acción.

Por capitalización de mercado, la operación sería de cierta magnitud. Acerinox tiene un valor de mercado de unos 3.080 millones de euros, mientras que el de Aperam es muy similar e, incluso, ligeramente superior, ya que se sitúa sobre los 3.115 millones.

Foto: EC

La operación de fusión insuflaba optimismo, sobre todo en la cotización de Aperam, pero se ha venido abajo en menos de una semana. Ambas compañías reconocían, el jueves, que estaban en conversaciones en fase inicial, pero que todavía no se había llegado a ningún acuerdo sobre el alcance, la estructura o los términos de la operación"... y finalmente no habrá fusión. Opción que, como suele ser habitual en estos casos, estaba encima de la mesa, ya que "no hay certeza sobre que se llegue a un acuerdo definitivo".

Ambas compañías estaban siendo asesoradas para explorar un potencial acuerdo, pero el consejo de Acerinox ha decidido no seguir adelante con la operación. De hecho, la operación necesitaba el apoyo no solo de la familia Mittal, que controla el 40% de Aperam, sino también de los March, que ostentan el 18% de la acerera del Ibex.

Los analistas habían visto con buenos ojos la posible fusión, ya que daba lugar a "uno de los grandes 'players' globales" del acero inoxidable, líder en Estados Unidos y Europa. Desde Banco Sabadell destacaban que estos dos mercados representan más del 75% del beneficio bruto de explotación (ebitda) de las compañías, que daría también lugar con su integración a un líder en el negocio de aleaciones especiales, donde son los dos principales fabricantes de estos productos a nivel mundial. Además, permitiría mayor estabilidad a sus cuentas de resultados, "por la desincronización de los ciclos económicos en las distintas áreas geográficas", ya que Acerinox es "especialmente fuerte" en Estados Unidos y Aperam en Europa y Brasil, pudiendo "aflorar" distintas sinergias.

Este mismo lunes, Credit Suisse mejoró el precio objetivo de Acerinox, de 17 euros a 18 euros por acción, con una recomendación de 'sobreponderar', gracias al robusto desempeño de la siderúrgica, antes de que se viniera abajo la posible fusión con Aperam. En su informe, los analistas de la entidad destacaron que la cotizada del Ibex ofrece un caso de negocio "sólido" junto con un balance "saludable" y "buenos retornos" para los accionistas.

Acerinox ha dado al traste con la operación de fusión que pretendía crear un gigante del acero inoxidable. Así lo ha confirmado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), al señalar que "el consejo de administración de la sociedad reunido en el día de hoy ha acordado por unanimidad no seguir adelante con las conversaciones preliminares con Aperam para estudiar una posible operación corporativa".

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