Acerinox se desploma un 6% en bolsa y Aperam se dispara un 8% tras el interés en fusionarse

Aperam —el 'spin off' de ArcelorMittal— está considerando fusionarse con Acerinox, según adelantó Bloomberg. De hecho, este viernes y a primera hora, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) decidió suspender la cotización de ambas "mientras es difundida una información relevante sobre la citada entidad" y, posteriormente, el de la gran interesada en la operación. El levantamiento del veto, que se produjo a las 11:15 horas, dio paso a una situación dispar: desplome del 6% para la cotizada en el Ibex 35 y un 8% de subida para la del Mercado Continuo.

La propia Aperam, en un comunicado, ha confirmado las conversaciones preliminares con Acerinox respecto a una posible fusión. No obstante, ha señalado que "se encuentran en fase inicial y que todavía no se ha llegado a ningún acuerdo sobre el alcance, la estructura o los términos de la posible operación, por lo que no hay certeza sobre que se llegue a un acuerdo definitivo". Misma reacción, minutos más tarde, de la española, que ha reconocido al supervisor de la bolsa española que "ha iniciado recientemente conversaciones muy preliminares con Aperam para estudiar una posible operación que podría resultar en una combinación de sus respectivos negocios. El análisis de la posible operación se encuentra en una fase muy inicial, no existiendo en este momento acuerdo alguno sobre su estructura, perímetro y términos. No hay certeza acerca de que las partes lleguen a un acuerdo ni, en su caso, en qué condiciones".

Ambas compañías están siendo asesoradas para explorar un potencial acuerdo, pero en cualquier caso necesitarían el apoyo de la familia Mittal, que controla el 40% de Aperam, y de la familia March, el mayor accionista de Acerinox a través de un vehículo de inversión con el que controla el 18% de la acerera.

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EP

En lo que va de año, Acerinox se ha revalorizado en torno a un 7%, con lo que su capitalización bursátil asciende a los 3.300 millones de euros, mientras Aperam vale unos 3.100 millones.

Ahora mismo, no hay ninguna decisión tomada, por lo que el acuerdo aún podría evaporarse, trasladan las fuentes a la agencia estadounidense. Hace dos años, la Comisión Europea decidió prohibir la creación de una 'joint venture' entre Tata Steel y ThyssenKrupp para aglutinar sus negocios de acero en Europa.

Acerinox y Arcelor son dos de las mayores acereras de la industria europea, por lo que cualquier potencial acuerdo estará bajo escrutinio regulatorio.

Un gran player global

Los analistas consideran que la posible fusión de Acerinox con la neerlandesa Aperam daría lugar a "uno de los principales players globales" de acero inoxidable, siendo "un claro líder en Estados Unidos y Europa". En un informe, los analistas de Banco Sabadell estiman que estos dos mercados representan más del 75% del beneficio bruto de explotación (Ebitda) de las compañías, que daría también lugar con su integración a un líder en el negocio de aleaciones especiales, donde son los dos principales fabricantes de estos productos a nivel mundial.

Asimismo, subrayaron que una eventual fusión daría mayor estabilidad a sus respectivas cuentas de resultados, "por la desincronización de los ciclos económicos en las distintas áreas geográficas", ya que Acerinox es "especialmente fuerte" en Estados Unidos y Aperam en Europa y Brasil, pudiendo "aflorar" sinergias en Europa si el regulador no impusiese medidas de competencia relevantes.