Vocento, Godó y Castellanos aguardan su oportunidad para la división de Prisa
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Vocento, Godó y Castellanos aguardan su oportunidad para la división de Prisa

La editora de 'El País' y Cadena SER afronta la asignación de deuda del grupo a sus negocios

placeholder Foto: Edificio corporativo de Prisa. (EFE)
Edificio corporativo de Prisa. (EFE)

Mañana viernes, Prisa celebra junta extraordinaria para aprobar la venta de Santillana España por 465 millones de euros. Este formalismo en la hoja de ruta marcada de la compañía ha alimentado durante la semana los rumores sobre la lista de potenciales interesados en su negocio de medios ('El País' y Cadena SER), donde van ocupando posiciones grupos industriales o inversores con experiencia en el sector como Vocento, Godó o Jaime Castellanos (ex Recoletos), según fuentes del mercado.

A medida que Prisa va cumpliendo hitos, primero la venta parcial de Santillana, luego la refinanciación de la deuda de 1.100 millones hasta 2025, la hoja de ruta presentada el pasado mes de junio por el presidente, Javier Monzón, se acerca a su momento cumbre: la división del grupo en dos compañías, por un lado Medios y por otro Santillana (Latam). Falta por resolver, y es el nudo gordiano, la asignación de deuda a cada negocio y la posible variación del accionariado en esa división.

Foto: Instalaciones del Grupo Prisa. (Wikipedia)

Más allá del ruido provocado por la oferta fantasma del empresario Blas Herrero, justo un día después del anuncio oficial de la venta de Santillana, los actores relevantes del sector empiezan a medir sus opciones reales. Uno de ellos es Vocento, el otro grupo de medios cotizado, cuyo consejo se reunió esta misma semana, aunque todavía no ha tratado este asunto. Dicho esto, su consejero delegado, Luis Enríquez, tiene clara la oportunidad que representa esta situación para capitanear la consolidación del sector.

Esta tesis también la apoyan el segundo accionista del grupo, el fondo Cobas (10,2%), y su gestor Francisco Paramés, determinante en las guerras accionariales de Vocento para conseguir la continuidad del consejero delegado. En cualquier caso, es una idea más desarrollada por el equipo directivo que por los propios accionistas de referencia, por lo que todavía no se ha realizado ningún número serio, ni contratado asesores, a la espera de ver cuál es el valor final que se asigna a la parte de Medios de Prisa.

Otro nombre en liza es el de Jaime Castellanos. El presidente de Lazard (exeditor de 'Expansión' y 'Marca' y exaccionista de Vocento) tiene interés en canalizar una futura oferta por 'El País' y Cadena SER, asumiendo que el precio final es atractivo, como él mismo ha confesado entre su círculo más cercano. Alrededor de su nombre han aparecido estos días otros apellidos del poder (Prado, Pérez…) o se le ha vinculado a la candidatura de Blas Herrero, pero lo cierto es que está en modo ver y esperar.

Amber Capital, principal accionista, tiene preferencias por un industrial para la venta

El tercer candidato en ciernes es el Grupo Godó, editor de 'La Vanguardia' y 'Mundo Deportivo'. El patriarca, Javier Godó, y su hijo Carlos hace tiempo que apostaron por ampliar su base de negocio fuera de Cataluña, como demuestra el reciente traslado de su hombre de confianza, Pere Guardiola, para vivir en Madrid. Además, son socios históricos de la propia Prisa (radio, comercial...) y cuentan con interlocución institucional para articular una oferta con garantías, según explican fuentes financieras.

Aunque todavía no está dibujada la división de Prisa, su principal accionista, el fondo Amber Capital, tiene preferencias por un industrial para vender 'El País' y Cadena SER. El inversor Joseph Oughourlian considera que esa alternativa es la mejor para maximizar un precio de venta, dado que ese perfil de comprador, que se convertiría en líder, tiene más fácil generar valor por sinergias operativas y comerciales, así como por capacidad de apostar a medio plazo, al contrario que un inversor financiero.

Mañana viernes, Prisa celebra junta extraordinaria para aprobar la venta de Santillana España por 465 millones de euros. Este formalismo en la hoja de ruta marcada de la compañía ha alimentado durante la semana los rumores sobre la lista de potenciales interesados en su negocio de medios ('El País' y Cadena SER), donde van ocupando posiciones grupos industriales o inversores con experiencia en el sector como Vocento, Godó o Jaime Castellanos (ex Recoletos), según fuentes del mercado.

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