Todos los resultados de la jornada en un vistazo...Bankia, Sabadell, Caixabank

Con los de hoy, termina la temporada de resultados para el sector bancario tras tres días en los que se han condensado Santander, BBVA, Bankinter, Sabadell, Caixabank y Bankia. Sólo falta Banco Popular, que en principio se confesará con los mercados el viernes de la próxima semana. Y si algo ha quedado patente esta semana es que el famoso dicho de la bolsa "compra con el rumor y vende con la noticia", sigue vigente.

No en vano, el "rumor" era que el sector financiero español iba a presentan unas cuentas trimestrales muy positivas. Así, con las altas expectativas que había, en las jornadas previas se produjeron fuertes repuntes en bolsa, siendo el día más álgido el pasado lunes tras el resultado de las elecciones francesas, que animó a todo el sector bancario europeo en bolsa y, especialmente, al español dos días antes de que comenzaran a desfilar por el confesionario.

Sin embargo, a medida que se han ido desvelando las cuentas correspondientes a los meses de enero, febrero y marzo, mejores de lo esperado, lejos de subir con más fuerza, han llegado las algunas correcciones. Y es que los valores bancarios llegaban a abril considerablemente sobrecomprados a tenor de los precios objetivos medios que los analistas de Bloomberg otorgan para sus acciones y que para adaptarse al precio real de las acciones, éstas tienen que caer entre un 9% y un 11%.

Resultados de la jornada

Bankia (sigue la cotización): los resultados del primer trimestre de 2017 se han situado ligeramente por encima de las previsiones del consenso, mientras que las líneas principales de la cuenta, con unos mayores ingresos, superan ampliamente las estimaciones. Así, la entidad ganó 304 millones de euros 28,4% más que en el mismo periodo del año anterior. Las acciones de Bankia, sin embargo, corrigen hoy alrededor de un 1%. No en vano, le está pasando lo mismo que al resto de bancos españoles esta semana, pese a los buenos resultados presentados, y es que el mercado ya había venido descontando esas cuentas y, de hecho, los precios objetivos al principio de la semana, y más después del rally del lunes tras las elecciones francesas, se encuentran muy por debajo del precio de las acciones.

"Sorprende positivamente la continuidad en la moderación del coste de pasivo minorista a pesar de que se sitúa en niveles muy bajos (0,12% en 1T17), y la mejora del rendimiento del crédito en un trimestre que estacionalmente es débil. También en positivo la mejora del ratio de capital "phase in" en el trimestre, a pesar de aplicar el calendario", explican desde Renta 4. "Se confirma la caída trimestral de los ingresos recurrentes, un efecto ya esperado y que entendemos no debería recogerse negativamente por el mercado. Un descenso compensado con ROF elevados generados en el trimestre que pasan a representar un 18% del margen bruto", añaden.

Caixabank (sigue la cotización): ganó 403 millones de euros hasta marzo, un 48% más, por encima de las estimaciones, aunque si se deja a un lado BPI, que aporta un 6% al margen de intereses, un 8,3% al bruto y un 12% al beneficio neto, estas tres magnitudes han estado por debajo, como consecuencia de unas mayores provisiones a las esperadas.

Banco Sabadell (sigue la cotización): ganó en el primer trimestre del año 216,1 millones de euros, un 14,3% menos que en el mismo periodo de 2016, principalmente por los costes tecnológicos extraordinarios derivados de la integración del banco británico TSB. También por encima del consenso en cuanto al margen de intereses (un 1%), el margen bruto (un 21%) y el margen neto (un 49%). Además, las mayores provisiones llevan al beneficio neto a situarse un 12% por encima de las estimaciones del consenso.