España regresará a los mercados el próximo 10 de enero

En concreto, el Tesoro subastará un nuevo bono con cupón 2,75% y vencimiento a 31 de marzo de 2015, bonos con cupón 4,50% y vida hasta el 31 de enero de 2018 y obligaciones con cupón 5,90% y vencimiento 30 de julio de 2026.

La emisión que celebrará el jueves será la primera de las cuatro que tiene previsto realizar el organismo a lo largo del mes de enero. Así, el martes 15 subastará letras a 12 y 18 meses, el jueves 17 más obligaciones y el martes 22 letras a 3 y 6 meses.

La relajación de la prima de riesgo alivia la presión de España que solo en enero tiene que refinanciar vencimientos de deuda pública por un importe que roza los 20.000 millones de euros. De esta forma, podrá reducir los intereses de los nuevos bonos que debe emitir, lo que aliviará a su vez el déficit público (la carga de la deuda se ha convertido en la principal partida de los presupuestos generales). El lado negativo es que las fuertes emisiones realizadas a finales de 2012 podrían haber salido bastante más baratas si el Tesoro se hubiera esperado a enero.

El Tesoro cubrió los objetivos de emisión de 2012 el pasado mes de noviembre, pero mantuvo las emisiones previstas para ir adelantando financiación de 2013 y no defraudar a los inversores y obtuvo un colchón de 11.165 millones.

El año 2013 se presenta aterrador para el Tesoro, que tendrá que emitir 230.000 millones entre vencimientos de letras y bonos, necesidades de financiación del déficit público y el nuevo Fondo de Liquidez Autonómica.