Abertis y OHL cierran la creación del mayor grupo de autopistas del mundo

Después de un mes agónico y casi fuera de plazo, Abertis y OHL han cerrado la integración de los activos de autopistas de esta última en la concesionaria controlada por La Caixa. Así, Abertis se convierte en el primer grupo de autopistas del mundo, gestionando 7.000 kilómetros de peajes. Para esta operación han contado con el apoyo financiero del fondo canadiense Brookfield Infraestructure, que participará en la compra de las nueve concesionarias brasileñas de OHL.

Además, Abertis ha conseguido pacificar su consejo y contar con el apoyo del fondo de capital riesgo CVC, que había estado varios meses mostrándose contrario por el sobrecoste que podía suponer el riesgo de lanzar una OPA en Brasil.

Ahora los canadienses de Brookfield cubren ese riesgo, ya que los activos en el país brasileño son adquiridos por una nueva sociedad, Participaciones de Brasil, que será controlada en un 51% por Abertis y en el 49% restante por Brookfield. Esta sociedad comprará el 60% del OHL Brasil y, si es preceptivo, lanzará una OPA sobre el resto del capital de esta sociedad.

Queda pendiente la integración de las dos concesionarias de OHL en Chile, cuyas due dilligence ya están en marcha, pero que no ha dado tiempo a finalizar.

Al final la operación se ha retrasado por la voluntad de Brookfield Infraestructuras de no asumir un riesgo en la bolsa española en un momento como el actual, con múltiples rumores de rescate de país que podían arrastrar a la baja a todo el Ibex-35. Por ello, Brookfield no compra ahora el 4,9% de Abertis que estaba previsto, pero este paquete queda reservado para los canadienses hasta final de este año. Durante ese período, La Caixa, OHL y CVC se han comprometido, también a no adquirir acciones de Abertis.

Fuentes financieras han explicado que a medio plazo está previsto que Brookfield acabe revendiendo este 4,9% a OHL, con lo que al final de la operación el grupo que preside Juan Villar Mir acabe con el 15% de Abertis, tal y como esta previsto en un inicio. OHL igualará así el paquete que tiene CVC en Abertis mientras que La Caixa seguirá siendo el socio de referencia, con el 23%.

Menor dependencia de España

La operación tiene la ventaja de que reduce la dependencia de Abertis del negocio en España, donde el tráfico ha bajado en los últimos años como consecuencia de la crisis. Para el consejero delegado de Abertis, Francisco Reynés, esta operación pone de manifiesto que “la vocación actual de Abertis es la de apostar por el crecimiento internacional, lo que nos permite diversificar el riesgo”. Tras la operación, España sólo supondrá para Abertis el 27% de sus ingresos.

En contrapartida además de incrementar los activos también subirá la deuda de la compañía, que se incrementará en 504 millones. Además, Abertis pagará a OHL un total de 10,7 millones.

Más negocio

La autopistas de Brasil son una parte federales, y otras concentradas en el estado de Sao Paulo. En total, Abertis  incorporará, con la integración de activos de OHL en Brasil, 800 millones de euros de ingresos y 500 millones de Ebitda a partir de 2013.

Por su parte, el presidente de Abertis, Salvador Alemany, ha calificado la integración de estos activos brasileño como un “hito” en la historia de la compañía y ha asegurado que “mantener la solvencia financiera de Abertis y nuestra conocida política de retribución a los accionistas”.