Italia, peor que España: sus planes no convencen y su deuda no es manejable

Italia se había librado del castigo del mercado mientras España sufría, pero hace unos meses entró con fuerza en el saco de los países con graves problemas por culpa de la crisis de deuda. Su prima de riesgo se ha disparado por encima de la de nuestro país y sus bancos caen con mayor fuerza en bolsa. Los presupuestos, con los que el gobierno pretende ahorrar más de 45.000 millones, no convencen a los analistas y el país ha perdido la credibilidad.

“Al mercado le gustan menos las medidas de reducción del déficit que ha anunciado Italia, que las que puso sobre la mesa España. Además, el consenso entre los dos principales partidos españoles para introducir un límite al gasto en la Constitución ha sido valorado positivamente”, explica un gestor consultado por Cotizalia.

“Italia no ha presentado medidas tangibles, como hizo España. Silvio Berlusconi no ha concretado cómo va a conseguir ahorrarse el dinero y ha dado marcha atrás en alguna de las medidas que había anunciado”, añade.

“Han dejado pasar las cosas y los planes no parecen lo suficientemente creíbles para satisfacer a los mercados”, coincide un analista citado por Reuters. “Italia no ha elaborado un plan convincente”, sentencia.

El diferencial supera los 360 puntos

Esta pérdida de confianza por parte de los mercados y el hecho de que Italia partía de una situación peor -su deuda representa el 120% del PIB, frente al 70% de la española, lo que la hace mucho menos manejable- han provocado que la prima de riesgo se haya disparado, pese a las compras de bonos que ha llevado a cabo el Banco Central Europeo en las últimas cuatro semanas.

En concreto, el diferencial entre el rendimiento de los títulos a 10 años con el de los alemanes ha superado este martes los 360 puntos básicos. El interés que los inversores exigen a los bonos a 10 años se sitúa por encima del 5,4%.

Se encienden las alarmas: Italia debe emprender medidas urgentes

Este incremento de la prima de riesgo “es una señal alarmante y un signo de la persistente dificultad a la que se está enfrentando Italia para recuperar la confianza, algo que hace falta de forma urgente”, ha dicho el presidente de la república, Giorgio Napolitano, quien ha urgido al gobierno de Berlusconi a que ponga en marcha medidas urgentes. Todo ello en un contexto de creciente descontento en el país que ha desembocado en una huelga general para protestar contra los ajustes.

El lunes, Mario Draghi -que en noviembre asumirá la jefatura del BCE- hizo un llamamiento a Italia  para actúe y señaló que la voluntad del banco central de continuar comprando bonos "no debería darse por garantizada". Por su parte, la canciller alemana, Angela Merkel, advirtió sobre la “situación extremadamente frágil del país”. "Italia es hoy el punto débil del euro", afirmaba el diario de Turín La Stampa en su editorial del martes.

La banca se desploma y arrasta al MIB

La bolsa italiana cayó el martes casi un 2% y ha acumulado en tres días una pérdida superior al 10% (el Ibex ha retrocedido un 9% en las tres últimas sesiones). Desde los máximos de febrero, el índice FTSE MIB se ha dejado casi un 40%.

Destaca en este desplome bursátil el golpe que han sufrido los bancos, en un contexto de máxima desconfianza entre las entidades -muestra de ello es la cantidad creciente de depósitos en el BCE-. Unicredito perdió el martes un 4% y el lunes un 7%. Desde los máximos de febrero se ha desplomado un 60%. Por su parte, Intesa San Paolo ha caído un 59% desde los niveles de febrero.