La prima de riesgo española se contrae un 15% desde los máximos del lunes

La prima de riesgo española comenzó la última sesión del mes en 260 puntos básicos, pero continúa la tendencia a la baja del resto de la semana. Hoy cae hasta los 242 puntos tras conocer el sí de Grecia a la aplicación inmediata del plan de ajuste que se aprobó ayer, con lo que acumula una contracción superior al 11% desde el cierre del viernes y un 15% desde el punto máximo alcanzado el lunes.

La rentabilidad de los bonos españoles a diez años ha caído ligeramente en los mercados secundarios de deuda y se sitúa en torno al 5,5%, un nivel en el que ha encontrado una resistencia desde el pasado noviembre. Por su parte, los bonos a 5 años tienen un rendimiento del 4,7% y los de 2 años, del 3,5%.

Los CDS (credit default swaps) o seguros de cobertura contra el impago de la deuda soberana española superan los 280 puntos básicos, lo que significa que el coste de asegurar 10 millones en bonos a 5 años de nuestro país es de 280.000 euros, el décimo más alto del mundo.  

El diferencial todavía está lejos de los 400 puntos básicos que superaron los tres países europeos que han recibido la ayuda de la UE y el FMI  hasta ahora (Grecia, Portugal e Irlanda). Como explicaba en enero McCoy en su Valor Añadido -sobre el rescate a Lisboa-: Una superación de modo constante de los 450 puntos básicos originaría una mayor exigencia de garantías a por parte de las principales cámaras de compensación europeasque se traduciría, en una crisis de liquidez a la que el país y sus entidades financieras sólo podrían hacer frente con ayuda económica. El rendimiento de los bonos españoles a 10 años se sitúa en torno al 5,5%, tras haber alcanzado el lunes el 5,7%, su máximo desde 2000. 

Pendientes de Grecia

Los mercados estaban pendientes esta semana de la aprobación del plan griego de ajuste -que cuenta con una fuerte oposición social-, ya que es una condición necesaria que se ha impuesto a Atenas para concederle nuevos préstamos ante su incapacidad de financiarse en los mercados a precios razonables. Ayer el Parlamento dio luz verde al plan y hoy se deberán aprobar las medidas concretas del mismo.

Los mercados habían dado por hecho que el ajuste saldría adelante y en los dos últimos días se han dejado llevar por el optimismo, pese a que los expertos recomienda cautela y a que todavía queda camino por recorrer para dar por cerrada la crisis. Bruselas aplaudió el resultado de la votación en Atenas, pero advirtió al Gobierno heleno de que debe aplicar los ajustes de forma inmediata. Las noticias sobre Grecia y su crisis de deuda están marcando los movimientos de los mercados de renta fija y de renta variable en Europa y están generando una fuerte volatilidad en las últimas semanas.

Grecia todavía tiene pendientes vencimientos de deuda elevados y los tenedores de bonos -encabezados por los bancos franceses y alemanes- estudian estos días la posibilidad de aplicar un 'rollover' automático y voluntario por el 70% del volumen -propuesta gala que hoy debaten los germanos- para evitar la quiebra del país y contribuir así, al rescate.