CatalunyaCaixa no tiene suficiente con el FROB para salvarse de la nacionalización

CatalunyaCaixa no tendrá suficiente con el FROB ya comprometido (1.032 millones) que recibirá a pesar del nuevo Decreto Ley gracias a las presiones de CiU. Necesitará entre 500 y 700 millones más para alcanzar el requisito del 10% de capital básico exigido por el Gobierno, según admitió ayer su director general, Adolf Todó. Lo más probable es que este dinero salga de los propios clientes de la caja mediante una emisión de convertibles, aunque la entidad no descarta otras vías, para lo que ha contratado a Goldman Sachs.

Los buenos oficios de Josep Antoni Duran i Lleida consiguieron incluir una disposición transitoria en el Decreto que daba derecho a las entidades que suspendieron los test de estrés a recibir dinero del FROB 1.0 en forma de participaciones preferentes (préstamos) en vez de tener que sufrir la entrada del Estado en su capital con la compra de acciones, como prevé el FROB 2.0. Tanto CatalunyaCaixa como Unnim se encuentran en esta situación, y la Generalitat esperaba que de esta forma podrían esquivar la nacionalización.

Pero en el primer caso no será suficiente con este dinero, ya que su capital básico sólo llega al 6,9% al cierre de 2010 y CatalunyaCaixa tendrá que llegar al 10% que exige el Real Decreto-Ley de recapitalización a las entidades que no coticen y que dependan en más de un 20% de la financiación mayorista, como es su caso.

Todó declaró ayer que "es más probable que se apele a los clientes con una emisión de convertibles, que de esta forma se alinearán con los intereses de la entidad". Por el contrario, consideró poco probable una salida a bolsa, aunque no quiso descartar ninguna opción para recapitalizarse: aparte de estas dos y del FROB ya comprometido, citó la suscripción de capital por terceros y la entrada del Estado en el mismo.

"Elegiremos la opción que nos haga la vida más cómoda. Tener de accionista a un banco o dos o al FROB no será un problema porque siempre habrá un equipo directivo profesional. No he tenido nunca una presión política, y tampoco ahora", señaló. A su juicio, la entrada del Estado no significará la destitución del actual equipo gestor. Tampoco descartó convertirse en fundación si eso ayuda a la recapitalización.

La fusión de Caixa Catalunya, Tarragona y Manresa ganó 109,1 millones de euros en 2010, resultado de un beneficio de 76,6 millones de euros (un 30,6% menos que el año anterior) más un efecto fiscal de 32,5 millones, correspondiente a la recuperación de impuestos por la reinversión de las plusvalías obtenidas por la venta de Abertis en 2008, informó la caja, que ha destinado casi 3.000 millones a dotaciones.

El pasado año, la entidad redujo todos sus márgenes, concretamente un 33,4% el de intereses -que incluye la no renovación de grandes créditos sindicados-, un 26,5% el de negocio, un 29,4% el margen bruto y un 27,5% el margen de explotación. Los recursos de clientes se redujeron un 1,9%, hasta 68.922 millones, en el conjunto del año, aunque han crecido desde que se puso en marcha la fusión el 1 de julio.

Por su parte, el volumen de créditos a clientes cerró 2010 en 60.082 millones, un 3,2% menos -con una caída del 11,1% en préstamos personales-, y la morosidad se situó en el 5,41% en 2010, 0,25 puntos por encima de 2009, con un saldo de dudosos de 4.019 millones (+0,7%) y un total de riesgos crediticios de 74.325 millones, un 4% menos.

La liquidez suma 11.168 millones, lo que cubre los vencimientos de emisiones mayoristas hasta 2013 (dicho año incluido), ha señalado la entidad, aunque para ello tendrá que apelar masivamente al BCE. Tras la venta de Repsol YPF en enero, cuenta con un core capital del 6,9% (6,7% según los criterios de Basilea III), un punto más que en 2009.

CatalunyaCaixa vendió 1.900 viviendas en 2010, con un descuento medio del 22% respecto al precio de adquisición, y alquiló 2.500, reduciendo el importe de dudosos y adjudicados en 258 millones de euros.

Con un 7% de créditos dudosos  y subestándar sobre el total de créditos, ha caja ha empeorado su posición respecto a otras entidades porque ha optado por adjudicarse activos en vez de refinanciar, lo que ha defendido para poder poner en valor estos activos.

Reestructuración por la fusión completa en junio

Este primer semestre de 2011 se completará la reestructuración de plantilla (con 1.300 empleados menos) y oficinas (con 395 sucursales menos, el 25% de la red), así como la integración informática, señaló el director general adjunto, Jaume Masana.

Todó destacó que CatalunyaCaixa está pagando al FROB desde que se inició la fusión en julio de 2010 -ya ha pagado 42 millones de intereses hasta diciembre-, y ha añadido que "el FROB es una solución temporal", por lo que las entidades deben conformar sus propias bases de futuro. Para este 2011, la caja prevé una evolución de los resultados similar a 2010.