La crisis de deuda resurge con fuerza y golpea a la bolsa española

El año 2011 ha comenzado tal y como acabó el 2010. A saber: con gran incertidumbre en torno a los países periféricos y su capacidad para hacer frente a las emisiones y vencimientos de deuda que se avecinan en las próximas semanas. Tal es así que, en esta primera semana del año, los inversores no han dejado de castigar la deuda soberana española, cuya prima de riesgo se aproxima a los máximos de noviembre, al euro, que ha perdido el 1,30 frente al dólar, y a la bolsa española, que cae con más fuerza que el resto de plazas europeas. Ayer bajó un 1% y hoy vuelve a dejarse otro tanto.

La prima de riesgo de España sube tras mantenerse estable durante el último mes. El diferencial entre la rentabilidad del bono español a diez años y el alemán, de referencia en Europa, se disparó ayer más de un 7% y hoy ha continuado aumentando, situándose en los 269 puntos básicos, su nivel más alto desde el pasado 30 de noviembre, cuando marcó máximos desde 1996 en los 283 puntos.

La rentabilidad del bono español supera hoy el 5,5% y los seguros de cobertura contra el impago de la deuda (CDS, siglas de 'credit default swaps') han subido un 4% en los dos últimos días y se sitúan en 349 puntos. La semana que viene tendrá lugar la primera subasta del Tesoro español y también habrá emisiones de Francia, Italia y Portugal.

"Se ha incrementado la atención sobre el perfil de riesgo de la deuda soberana de países como Portugal y España", destaca Alex Sinton, de ANZ National Bank, según las declaraciones recogidas por Bloomberg.

Portugal estrenó el miércoles el mercado de deuda de países periféricos de la eurozona con la colocación de 500 millones de euros en letras a seis meses y lo hizo pagando un 80% más que en la anterior subasta. El encarecimiento de la emisión lusa viene marcado por el clima de dudas por la crisis de deuda soberana y las especulaciones sobre si el país luso será el próximo en necesitar ayuda financiera tras los rescates en 2010 de Grecia y de Irlanda.

Con la vista puesta en el país vecino 

La crisis de deuda soberana se ha intensificado de nuevo: los analistas consultados por Reuters coinciden en que Portugal tendrá que ser rescatado. El principal economista de Deutsche Bank dijo a finales de diciembre que espera que Portugal solicite un paquete de rescate de otros países de la eurozona si la crisis de la deuda continúa erosionando la confianza de los mercados.

Por su parte, Alemania colocó el miércoles 3.900 millones de euros en bonos a diez años en una subasta que atrajo una mayor demanda que la anterior, pero en la que el emisor ha tenido que pagar más. Según los datos del Bundesbank, la licitación tuvo una demanda de 1,6 veces la oferta y Berlín tuvo que pagar un 2,87% por sus títulos de referencia, por encima del cupón del 2,59% anterior.

Los bonos europeos, mayor riesgo que los emergentes

Los bonos de los países europeos tienen por primera vez mayor riesgo que la deuda de los países emergentes. El índice Markit de los seguros de cobertura contra el impago de la deuda de quince países de Europa –entre los que se encuentran Alemania o Portugal- ha subido y supera en siete puntos básicos el índice CEEMEA (países del este de Europa, Oriente Medio y África), según los datos de CMA.

“Las preocupaciones por los periféricos están dañando a todos los países de Europa occidental”, asegura Harpreet Parhar, estratega de Crédit Agricole, que destaca que “los mercados emergentes han tenido un sólido crecimiento y no están directamente relacionados con los problemas de los periféricos”. “Los inversores están preocupados por los problemas sin resolver del sector financiero”, comenta otro experto de UniCredit.