Sopla aire fresco para las eólicas: Vestas sube más de un 129% en el año y Gamesa un 90%

El año no podía marchar mejor en bolsa para el sector eólico, y especialmente para las compañías europeas. Vestas se dispara un 129% desde que comenzó el año, la alemana Nordex avanza un 100% y la española Gamesa acumula una revalorización en bolsa del 89,7%. Unas ganancias que sirven para paliar la sangría sufrida por estas compañías en los últimos años y enfocar el futuro con algo más de optimismo.

De hecho, las cuentas trimestrales han sido recibidas bien por el mercado, aunque de manera distinta. En el caso de Vestas, las mejoras de recomendación se suceden y un 29,6% ya recomienda comprar, el mismo porcentaje que apuesta por mantener, aunque un 40% todavía aconseja infraponderar el valor en las carteras. También el precio objetivo medio se encuentra todavía por muy debajo de los 73 euros a los que cotiza.

En el caso de Gamesa, aunque los resultados han contado con el beneplácito de los analistas, en tanto que han batido las previsiones al volver a beneficio en el primer trimestre de 2013 con una ganancia de 7 millones de euros, tras los saneamientos llevados a cabo en 2012 y una profunda transformación de la compañía, el consenso del mercado todavía se encuentra en vender.

De hecho, sólo Santander se ha salido recientemente de la tendencia con un consejo de comprar. La entidad asegura en su última nota, en la que sitúa el precio objetivo de la eólica en los 3,70 euros frente a los 3,1 euros actuales, que "el beneficio neto ha superado ampliamente las previsiones y ello da argumentos para que se produzcan mejoras en el consenso sobre el beneficio por acción" aseguran. Y añaden: "Bajo nuestro punto de vista, continúa estando muy bajo en los 0,08 euros y 0,18 euros para 2013-2014", aseguran.

No en vano, Gamesa ha vivido su particular via crucis desde que comenzó la crisis financiera en 2007. Si las pérdidas han sido abultadas para todo el sector -Vestas, por ejemplo, acumula tres años consecutivos de caídas superiores al 40%-, el caso de la española ha sido más dramático. Gamesa ha acabado en negativo los últimos cinco años y sus acciones se han hundido un 90% en ese periodo, desde los 32 euros hasta los apenas 3 a los que se cambian sus acciones hoy.

"Gamesa es un caso particular, porque cambió de equipo a principios de 2012, pero hasta octubre no se ha sabido lo que el nuevo equipo iba a hacer", asegura Iván San Félix, analista de Renta 4, que mantiene su recomendación en infraponderar. " Su plan de negocio está basado en recortar a la mitad su capacidad de producción, y lo están cumpliendo", continúa.

Sin embargo, el futuro para el sector no está despejado, ni mucho menos. De hecho, en el caso del resurgir de Vestas "no es que haya mejorado mucho la situación a nivel sectorial, sino que el año pasado fue nefasto y tuvo muchos problemas que ahora se van solucionando", asegura el experto. "Pero el sector todavía está muy afectado por el tema regulatorio, la sobrecapacidad y la poca financiación. Además, los precios de las máquinas están cayendo más de lo que están descontando", afirma.

En este sentido, San Félix asegura sobre el proceso de concentración del sector que, por ahora, "nada de nada". Sostiene que cuando hay una capacidad tan elevada como la actual, las compañías no pueden comprar otras, sino que tienen que esperar a que los competidores quiebren y aguantar para no ser ellos los que echen el cierre porque "tienen que quebrar muchas" y existe un gran riesgo en el hecho de que la economía no repunte.