Draghi vuelve a Londres para hablar del futuro de Europa... en pleno 'euroescepticismo' británico

Tuvo que ser fuera de la Eurozona. Y no en cualquier lugar, sino en Londres, en la City, uno de los grandes distritos financieros del mundo y donde el euro, precisamente, no cuenta con una legión de seguidores. Allí fue donde, el 26 de julio de 2012, Mario Draghi lanzó un histórico alegato en defensa del euro. Hoy, casi 10 meses después, el presidente del Banco Central Europeo (BCE) vuelve a la capital británica.

Lo hace, invitado por el alcalde de Londres, para pronunciar un discurso titulado El futuro de Europa en la economía global (cuya hora de inicio prevista eran los 21:30 pero que posteriormente fue retrasada a las 23:15 horas). Los inversores prestarán atención a sus palabras por cuatro razones principales. La primera, el recuerdo del mensaje que ofreció a finales de julio. "Dentro de nuestro mandato, el BCE está preparado para hacer lo que sea necesario para preservar el euro. Y créanme, será suficiente", proclamó. 

Esas palabras, reforzadas posteriormente con la definición de un nuevo programa de compras de deuda pública (OMT), marcaron un punto de inflexión en la crisis del euro. Actuaron como un dique que frenó las presiones que estaba sufriendo la deuda periférica. Como ejemplo, lo acontecido desde entonces con los títulos españoles. El rendimiento de los bonos a 10 años ha pasado en este periodo de acercarse al 8% al 4,2%, mientras que la prima de riesgo española, que mide la diferencia entre este interés y de los bonos alemanes a 10 años, se ha estrechado desde los 650 hasta los 283 puntos básicos. 

En cuanto a la segunda razón, reside en la proximidad de la siguiente reunión de política monetaria del BCE, que tendrá lugar el 6 de junio. Los inversores prestarán atención a la posibilidad de que Draghi anticipe las medidas que puede aplicar en esa cita. Sobre todo, en dos direcciones: por un lado, el lanzamiento de una iniciativa que reactive el crédito a las pequeñas y medianas empresas (pymes); y por otro, la reducción de los tipos de interés de la facilidad de depósito para situarlos en tasas negativas. 

Con vistas también a la cita de junio, el mercado estará pendiente hoy, en tercer lugar, de si Draghi envía algún recado al presidente del Bundesbank, Jens Weidmann, que durante el fin de semana afiló sus garras de halcón para mostrar su disconformidad con la reciente rebaja de los tipos de interés, reducidos el 2 de mayo del 0,75 al 0,50%, y con la relajación en el celo reformista de los países. 

Por último, y como precisamente hablará del futuro de Europa en suelo británico, Draghi tendrá difícil rehuir la polémica con respecto a la continuidad de Reino Unido en la Unión Europea. El presidente del BCE aterriza en Londres en medio del creciente escepticismo británico con respecto al proyecto europeo.