BBVA ayuda a Banco Santander a dar su gran pelotazo en México

Pese a las dudas por la situación de los mercados, Banco Santander ha decidido sacar a bolsa su filial de México, valorada entre 15.000 y 20.000 millones de euros. Para colocar las acciones, Emilio Botín ha decidido contratar a BBVA como uno de los principales bancos directores de la Oferta Pública de Venta (OPV), prevista para el próximo mes.

Santander ha nombrado a Deutsche Bank, UBS y Merrill Lynch como bancos coordinadores de la operación por la que Santander puede ingresar 4.000 millones de dólares. En un segundo nivel ha designado como bookrunners o colocadores principales a JP Morgan, Ixe y GBM y, sobre todo a BBVA Bancomer y Banamex. Estos son los dos primeros bancos de México y los dos grandes competidores de Botín en el país latinoamericano.

BBVA tiene en México casi 2.000 oficinas, que dan empleo a algo más de 32.500 trabajadores, mientras que Santander cuenta allí con 1.125 sucursales, con una plantilla de 13.162 personas. El grupo presidido por Francisco González obtuvo del país de América del Norte casi 1.750 millones de euros de beneficio en 2011, frente a los 936 millones que se apuntó su gran rival el pasado ejercicio.

Fuentes próximas a Santander han confirmado la contratación de BBVA y de Banamex, el otro gran banco retail de México para una operación que Emilio Botín confirmó en un reciente acto en la sede de Boadilla del Monte (Madrid). “En México salimos este año a la bolsa, porque México es colosal… Nuestros inversionistas así nos lo exigen”, aseveró. No obstante, fuentes financieras dan otra explicación más racional.

“La banca española no se puede financiar contra la matriz porque los mercados no le compran sus emisiones. Por tanto, la única forma que tienen de levantar capital es con operaciones a través de sus filiales extranjeras”, apuntan desde un banco internacional que participará en la oferta de acciones de Santander en México. En este sentido, agrega que “la situación se pondrá peor si España pierde el investment grade”, o lo que es lo mismo, es degradada a bono basura por las agencias de calificación.

Ese camino es el que han empezado a trabajar Iberdrola y Telefónica. La eléctrica ha comenzado a preparar los trámites para sacar a bolsa su filial brasileña, al tiempo que la operadora pretende tener cotizados sus negocios en Alemania a finales de este mismo año. Para el próximo va a unificar todas sus divisiones en Iberoamérica para convertirlas en unos de los holdings con mayor capitalización bursátil de la región.

Botín considera que a pesar de los condiciones en los mercados internacionales, la situación de México es positiva, con un importante crecimiento económico. “Aparte de que le ha ido muy bien estos últimos años y se esperan años próximos buenos, la economía todavía va bien; vemos el país con muchas necesidades de bancarización", sostuvo Botín a finales de junio

Su consejero delegado y vicepresidente, Alfredo Sáenz, fue más prudente en la conferencia con analistas de presentación de los resultados de finales de julio, en la que se limitó a decir que los trámites seguían su curso.

Por el contario, el número dos del primer banco del país confirmó la suspensión por segunda vez en doce meses de sus planes para cotizar sus negocios británicos en la Bolsa de Londres. Los resultados hablan por si solos. El margen neto creció un 8,9% en México, mientras bajó un 25,3% en el Reino Unido en el primer semestre. En ese periodo, el ROE, o rentabilidad sobre recursos propios fue del 25,66% en el país del norte de América, mientras que el de las Islas Británicas se quedó en el 8,6%. Los beneficios fueron similares, de algo más de 560 millones, pero en el caso inglés influidos por extraordinarios.