Roland Berger, auditor de la banca española, ataca al BCE por la compra de bonos

Los ‘halcones’ de la política monetaria tienen un punto de encuentro: el Instituto IFO de Munich, uno de los think tank más influyentes de la Unión Europea. Y fue el IFO quien publicó el pasado siete de diciembre un manifiesto contra la implicación del Banco Central Europeo (BCE) en la compra de bonos. El manifiesto está encabezado por la firma alemana Roland Berger, precisamente, la consultora contratada por el Banco de España y el Ministerio de Economía para valorar la cartera crediticia de los bancos.

El manifiesto clamaba no sólo contra la compra de deuda pública de los países en dificultades sino, también, contra los eurobonos. Se argumentaba, en concreto, que la mutualización del riego “socava la disciplina fiscal de la deuda e implica cargas de tipos de interés más elevados para Alemania”, lo que puede exacerbar los desequilibrios internos en la región.

El manifiesto se conoce como la Declaración Bogenberg, la ciudad germana en la que se discutió y firmó el documento, y en su día se interpretó como una clara presión hacia el Gobierno de Angela Merkel para que no cediera en el pulso que mantiene sobre la participación del BCE en la solución de la crisis.

El documento se articula a través de 16 propuestas. Y el primer firmante es, precisamente, Roland Berger, presidente y fundador de la firma, además de chairman del club de amigos del Instituto Ifo. Entre los firmantes también se encuentran industriales, economistas, editores y consultores contrarios a que el BCE se implique en la compra de bonos.

¿Calmar a los mercados?

El manifiesto, de hecho, considera que “sólo una política restrictiva de rescate dará a los países más endeudados incentivos para reducir su gasto público y mejorará su competitividad a través de los precios y de los salarios”.

Es más. El documento asegura que la moneda única no necesita de garantías “que protejan contra la insolvencia”, ni la política alemana “está para calmar a los mercados”. En su opinión, las actividades del Banco Central Europeo deben limitarse “exclusivamente” a la política monetaria. Para el IFO, la compra de bonos “sólo” transfiere riesgo de los inversores y de los propietarios de los bancos a los contribuyentes. Incluso habla de que “la Unión Europea no necesita un gobierno económico que decida directamente en el flujo de crédito a los países más endeudados”. Ese es el documento que ha firmado el fundador de Roland Berger.

El papel BCE en la resolución de la crisis se ha convertido en el centro del debate actual de cara al Consejo Europeo informal que se celebrará este miércoles en Bruselas. Pero sólo a nivel mediático. Sobre todo después de que el presidente Obama sugiriera este fin de semana en Chicago una mayor participación del Banco Central Europeo con la compra de bonos de países en dificultades. Algo que ya respaldan sin matices las autoridades económicas españolas.

Mario Draghi, el presidente del BCE, rechazó recientemente esta posibilidad y dijo ante el Parlamento Europeo que el banco central no tiene ninguna intención de recuperar el programa de compra de deuda pública, en línea con lo que proponen los ‘halcones’ alemanes. “No haría ningún bien a la Unión, ni al BCE ni a la credibilidad de nuestro proceso de integración,  si actuáramos fuera de los límites establecidos en nuestros tratados y mandatos", concluyó Draghi. Desde el pasado mes de febrero, el BCE no compra deuda.

En la carta de invitación del presidente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy, a los jefes de Estado y de Gobierno no se hace mención alguna a este asunto. Tan sólo se hace referencia a que se está estudiando que el Banco Europeo de Inversiones (BEI) “podría movilizar” fondos destinados a las pequeñas y medianas empresas y las infraestructuras. Igualmente, se pretende que los fondos estructurales de la Unión Europea se destinen hacia la competitividad y la convergencia. Pero ni una palabra de eurobonos o de compra de deuda soberana.