Santander y BBVA ganan 126.000 accionistas en 2011 a golpe de canje

Los dos grandes bancos españoles son una máquina de reclutar accionistas. Las ampliaciones de capital que han puesto en marcha el año pasado para atender el canje de títulos preferentes por títulos les han permitido captar 125.000 nuevos accionistas. Los de BBVA crecen un 3,6% hasta los 987.277 y los de Santander un 2,8% hasta los 3,29 millones.

Las cifras contrastan extraordinariamente con la evolución bursátil de ambas entidades. El banco que preside Emilio Botín cerró el año pasado con una pérdida del 25,96%. Un porcentaje que contrasta con la caída de apenas un 7% del valor del banco en bolsa. La razón es que el número de acciones en circulación de Santander creció algo más de un 9% gracias a los títulos emitidos para atender el canje de participaciones preferentes de diciembre del año pasado.

La entidad, cuyo número de accionistas ya subió un 4,56% en 2010 a pesar de la caída del 31,36% en bolsa, ha conseguido atraer al capital a otros 91.213 accionistas el año pasado. Santander consiguió un éxito casi total tras canjear por acciones el 98,88% de los 2.000 millones en preferentes que había colocado entre su clientela. Una operación que le ha permitido mejorar en 34 puntos básicos su ratio de solvencia.

En BBVA, más de lo mismo. El banco que preside Francisco González ha captatado 34.659 nuevos accionistas, exactamente la mitad que un año antes. En cualquier caso, ha ampliado su base accionarial el 12% en los dos últimos años marcados por una prolongada tendencia bajista frente al 7,5% de su gran rival en el mercado español.

Durante el año pasado, BBVA ha ampliado un 9,2% su capital gracias sobre todo a los 273,19 millones de euros emitidos para canjear anticipadamente por acciones los bonos convertibles emitidos en 2009. Ahora, tiene pendiente otra ampliación de 3.430 millones de euros para canjear sus preferentes por bonos convertibles.

Desde que empezó 2009, ningún banco ha ampliado más capital que BBVA, un 30,8% exactamente. Un esfuerzo que le permite situarse ya  a las puertas del millón de accionistas.

El comienzo de 2012 está ofreciendo las primeras alegrías a los inversores que se incorporaron el año pasado al capital. Santander sube un 9,97% y BBVA un 7,3%, frente a una subida mucho menor del 2,4% del Ibex, que ayer marcó los máximos del año. No obstante, para los accionistas históricos de ambas entidades las ampliaciones de capital son claramente dilutivas salvo que los bancos eleven su dividendo. Una opción impensable en el escenario actual.