El Gobierno promueve las fusiones de entidades grandes con pequeñas en su reforma financiera

Uno de los aspectos más relevantes -pero que han pasado más desapercibidos- de la reforma financiera que ayer explicó el ministro de Economía, Luis de Guindos, es que el Ejecutivo permitirá a las entidades grandes beneficiarse del régimen más beneficioso de las fusiones simplemente si se unen con una pequeña. En la práctica, eso hará que puedan cumplir los requisitos con una operación de reducido calado en vez de tener que acometer fusiones gigantescas como la de Bankia con La Caixa.

Según anunció ayer De Guindos, para acceder a las ventajas que tendrán las fusiones es necesario que la integración eleve al menos en un 20% el tamaño del balance de la entidad que compra... aunque "excepcionalmente" ese porcentaje podrá rebajarse al 10%. Dado que no están definidos esos supuestos excepcionales, el sector lo interpreta como una puerta para que los grandes bancos puedan aprovecharse de este régimen haciendo adquisiciones de entidades pequeñas.

Algo que tiene toda la lógica, según los expertos, porque la reforma pretende, precisamente, "evitar la creación de nuevas Bankias o Bancas Cívicas", es decir, que se fusionen dos entidades con problemas de tamaños similares, lo que da lugar "a entidades más grandes pero con los mismos problemas". En cambio, pretende forzar que las entidades insolventes sean adquiridas por otras más grandes y saneadas, incentivando a estas últimas en este sentido.

Y ese incentivo es muy fuerte: el régimen especial de fusiones revelado por el titular de Economía permitirá a las entidades que se embarquen en una operación extender los saneamientos durante dos ejercicios en vez de uno, como se aplica a las que no se fusionen, así como realizar la totalidad de dichas provisiones contra capital sin pasar por la cuenta de resultados; precisamente las dos grandes peticiones del sector para suavizar la reforma y evitar que la inmensa mayoría de las entidades entrara en pérdidas. Asimismo, los que se fusionen podrán acceder al dinero público del FROB en caso de necesidad.

"Es más que una ayuda, esto va a salvar la vida a más de uno, que en vez de tener que ofrecerse a alguien más solvente, va a cumplir comprando a alguien más pequeño independientemente de su situación de solvencia", asegura una de las fuentes consultadas.

BFA-Bankia ya no tendrá que fusionarse con la Caixa

El ejemplo que cita todo el mundo es precisamente BFA-Bankia. Si se le aplica la reforma dura -provisiones en un año, la mayor parte contra resultados-, sería muy difícil que pudiera aguantar sin fusionarse con uno de los tres grandes; La Caixa era quien tenía más papeletas por los deseos del Gobierno, una operación que no encontraba demasiada oposición en la sede de Diagonal.

Pero con esta especie de puerta trasera, a Bankia le bastará con hacerse con una entidad pequeña para acogerse a la reforma light reservada a las fusiones y lograr así cumplir los requisitos gubernamentales sin necesidad de que los gestores actuales, encabezados por Rodrigo Rato, tengan que ceder el poder a un tercero más solvente. 

Bankia ha presentado oferta no vinculante por Unnim a pesar de haber recibido dinero del FROB, e incluso podría darse la paradoja de que puje por el Banco de Valencia, cuya intervención fue forzada por la negativa de la fusión de Caja Madrid y Bancaja a recapitalizarlo.

De hecho, la entidad se apresuró a publicar ayer un comunicado en el que aseguraba que cumplirá sin problemas los nuevos requisitos en el plazo de un año, aunque no daba cifras respecto a sus necesidades de provisiones adicionales. Banca Cívica, otra de las fusiones de cajas cuya viabilidad en solitario estaba cuestionada, también aseguró ayer que podrá cumplir en un año unas exigencias que cifra en sólo 651 millones, que piensa cubrir mediante un próximo canje de preferentes.

Como adelantó El Confidencial, las dos fusiones actualmente en marcha, Popular-Pastor y Sabadell-CAM, también se beneficiarán de este régimen más laxo pese a ser anteriores a la aprobación de la reforma, ya que se hará de forma retroactiva para estos supuestos.