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Los bancos españoles encuentran un maná en la migración de los depósitos a los fondos
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sustancial incremento de las comisiones

Los bancos españoles encuentran un maná en la migración de los depósitos a los fondos

Sabadell y Bankinter han sido los primeros. Pero ya revelan una información valiosa: los productos fuera de balance son una poderosa vía de ingresos

Foto: El consejero delegado de Banco Sabadell, Jaime Guardiola
El consejero delegado de Banco Sabadell, Jaime Guardiola

Solo han sido los primeros. Pero ya han dejado ver cosas muy interesantes. Sabadell y Bankinter el jueves y CaixaBank el viernes ya han abiertola temporada de los resultados semestrales en la banca, que tendrá continuidad el lunes con Bankia. Y esas tresentidades, cuyos beneficios han batidolas previsiones,han mostrado bien a las clarasla capacidad de adaptación que tiene el sector para generar o potenciar nuevas vías de ingresos.A la espera de un auténticoretorno del crédito, son otros los apartados que ahora nutren los ingresos. Entre ellos sobresale una tendencia que ha venido para quedarse por un tiempo: las comisiones derivadas del incremento del negocio de los fondos de inversión.

Con los tipos de interés oficiales de la Eurozona casi al 0% -el Banco Central Europeo (BCE) los redujo al 0,15% el pasado 5 de junio-, la rentabilidad de los depósitos se está apagando por momentos. Y los ahorradores, que aspiran a rendimientos más altos, están migrando por momentos a los fondos de inversión. Estos productos llevan recibiendo más dinero del que sale -suscripciones netas- durante los últimos 18 meses. Solo en los seis primeros meses deeste año ya han captado 25.000 millones de euros.

Y los bancos no están dejando pasar esta oportunidad, como constataron ayer tanto Banco Sabadell como Bankinter. La entidad catalana ganó 167,7 millones entre enero y junio, un 36% más que en el mismo periodo de 2013. Creció, y mucho -un 24,3%-, su margen de intereses, que mide el negocio típico bancario, puesto que ascendió hasta los 1.076 millones, aliviado por unos menores costes de financiación.

Pero es más abajo, en la partida de las comisiones, donde la propia entidad puso el acento. En el primer semestre crecieron hasta los 414,5 millones de euros, un 16,2% más que en 2013, impulsadas por el incremento del volumenel uso deservicios financieros y por las comisiones procedentes de los fondos de inversión.

No es casual. Tal como reconoció el consejero delegado de la entidad, Jaime Guardiola, los activos fuera de balance han desempeñado un papel clave en el aumento del beneficio y del negocio, y eso es "una buena señal". ¿A qué activos se refiere? A los fondos de inversión, principalmente, y en menor medida a otros productos como fondos de pensiones y seguros.

En los seis primeros meses de 2014, el volumen de fondos de inversión gestionados por Sabadell creció un 41,4%, hasta los 13.705 millones, y eso genera muchos ingresos por comisiones. Además, y como reflejo del éxodo de los clientes hacia productos más rentables, los mayores incrementos se vieron en los fondos mixtos (+22,8%) y de renta variable (+14,1%), dos categorías que generan una mayor aportación a los márgenes de la entidad.

En el caso de Bankinter, el margen de intereses subió un 22,6% en el primer semestre, hasta los 353,6 millones, y el beneficio neto, un 31,4%, hasta los 134,4 millones. ¿Y la partida de comisiones? Engordó un 23,9%, hasta los 144,1 millones.

Como trasfondo, el mayor volumen de fondos de inversión gestionados y comercializados. También creció algo más de un 40% -exactamente, un 42%-, hasta los 9.700 millones de euros, con el consiguiente incremento de las comisiones, que escalaron en un 51%, hasta los 41,5 millones. Y también sobresale el incremento de las comisiones por la operativa de los clientes en renta variable, que crecióen un 44%, hasta los 29,7 millones.

CaixaBank no se quedó atrás. Superó las previsiones, puesto que su beneficio alcanzó los 305 millones, cuando se esperaban unas ganancias más próximas a los 250 millones. Y las comisiones fueron claves para ello. Ascendieron en su caso a los 930 millones de euros, un 4,5% más que en el mismo periodo de 2013, "basado principalmente en el aumento de la comercialización de productos fuera de balance".

En concreto, las comisiones de losfondos de inversión subieron un 31,5%, hasra los 108 millones de euros, y las de seguros y planes de pensiones, un 30,1%, hasta los 160 millones. En los seis primeros meses de 2014, el patrimonio gestionado a través de fondos, carteras y sicavs creció un 17%, hasta los 32.662 millones de euros.

Fuentes financieras confirman que esta tendencia ha venido para quedarse unos trimestres. Aunque las entidades tienen previsto abrir el gráfico progresivamente, el margen financiero o de interesesse alimenta más de la reducción de los costes de financiación que del volumen en los créditos, con lo que necesitan fuentes adicionales para seguir adelante con la transición en la que están inmerss. Al mismo tiempo, insisten en que las comisiones a través de la comercialización y gestión de productos como los fondos de inversión se adaptan perfectamente en la realidad de los bancos españoles, puesto que les permiteexplotar la potencia de su red de oficinas.

Solo han sido los primeros. Pero ya han dejado ver cosas muy interesantes. Sabadell y Bankinter el jueves y CaixaBank el viernes ya han abiertola temporada de los resultados semestrales en la banca, que tendrá continuidad el lunes con Bankia. Y esas tresentidades, cuyos beneficios han batidolas previsiones,han mostrado bien a las clarasla capacidad de adaptación que tiene el sector para generar o potenciar nuevas vías de ingresos.A la espera de un auténticoretorno del crédito, son otros los apartados que ahora nutren los ingresos. Entre ellos sobresale una tendencia que ha venido para quedarse por un tiempo: las comisiones derivadas del incremento del negocio de los fondos de inversión.

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