El patrimonio de los fondos de inversión cae un 2,1% en noviembre, según Ahorro Corporación

El patrimonio de los fondos de inversión alcanzó los 257.700 millones de euros en noviembre, lo que supone un 2,1% menos que el octubre y un 3,5% menos en lo que va de año respecto a diciembre, como consecuencia de la política de las entidades de depósito y de las "decisiones puntuales de los ahorradores", según Ahorro Corporación.

La rentabilidad de los fondos continúa siendo positiva, a excepción de los de inversión libre (-0,2%). En concreto, los fondos inmobiliarios acumulan una rentabilidad en lo que va de año del 4,8%, seguidos de los de renta variable (+4,7%), los mixtos de renta variable (+2,7%); los de renta fija a corto plazo (+2,7%); garantizados (+2,4%); los mixtos de renta fija (+1,8%) y de duración (+1,6%).

La firma destaca que las entidades se encuentran inmersas en una "batalla del pasivo", mientras que los inversores han manifestado su aversión al riesgo y escasa tolerancia a pérdidas puntuales, con lo que el patrimonio de los fondos ha notado nuevamente, por quinto mes consecutivo, sus consecuencias.

Ahorro Corporación, por su parte, desmarca la evolución de los fondos con los resultados de los mercados de valores ya que, aún con la inestabilidad de las bolsas vivida en noviembre, mantiene un "talante ciertamente positivo".

La renta fija sigue en su "línea de rendimiento", con recortes en las tasas de rentabilidad de los plazos más largos, lo que ha provocado que en noviembre, esos activos se hayan "apreciado sustancialmente". Los reembolsos alcanzaron los 16.400 millones de euros hasta noviembre.

Buen escenario para 2008

La firma señala que los mercados dibujan un "buen escenario" para 2008, con un un mantenimiento de las principales variables, es decir, la renta fija en línea con 2007 y unas bolsas moderadamente positivas que sitúan las rentabilidades de los fondos "en consonancia con el año actual".

A su juicio, las clases de fondos "más atractivas" podrían ser las conservadoras, principalmente, las emisiones garantizadas de rendimiento fijo y los vehículos con riesgo limitado, es decir, los 'Fondos VaR' y los garantizados referenciados a bolsas.

Sin embargo, destaca que las necesidades de los ahorradores apuntan a que se implementen servicios de ayuda al inversor, concepto que, a su juicio, debe traducirse en contratos de gestión de carteras de fondos, mediante los que el inversor cuenta con la colaboración de profesionales que administran su dinero en función de su perfil.

Asimismo, Ahorro Corporación destaca que las entidades de depósito mantendrán su idea de crecer en balance, hasta que la crisis del crédito remita. Esto podría convertirse en una oportunidad única para que grupos o entidades que tienen cuotas de mercado en fondos menores a las que detentan en actividades puramente bancarias recuperen presencia en el sector, como las cajas de ahorros, según explica la firma.

En cuanto al patrimonio, estima que en 2008 los fondos alcanzaran un patrimonio de 273.000 millones, con una rentabilidad del 5% al 10% para los fondos de renta variable en España, del 5% para los inmobiliarios, del 3,75% al 5% para garantizados y del 3,75% al 4,25% para los de renta fija.