Lo que faltaba: el fondo de Dubai retrasa todavía más la oferta sobre Colonial

Nuevo capítulo del culebrón en el que se ha convertido la venta de Colonial. Cuando todo estaba a punto para que el fondo de Dubai anunciara ayer martes si presentaba o no su oferta por la inmobiliaria española, tras varias semanas de estudiar los libros de la compañía, los árabes han retrasado su decisión aún más porque siguen negociando con los bancos acreedores la fórmula para estructurar la financiación de la deuda de la empresa.

Investment Corporation of Dubai (ICD), brazo inversor del gobierno dubaití, se comprometió a desvelar ayer martes si lanzaba una opa por Colonial, mientras que Luis Portillo y la familia Nozaleda, propietarios del 52% de la empresa, se habían comprometido por su parte a vender sus acciones a este fondo si hacía oferta en firme. Al final, ni lo uno ni lo otro y Colonial todavía sin vender.

De acuerdo con las fuentes consultadas, los árabes “necesitan más tiempo para acordar los términos de la financiación con los bancos de la compañía”. Colonial tiene una deuda acumulada de 8.500 millones de euros con cuatro bancos, Calyon, Eurohypo, Royal Bank of Scotland y Goldman Sachs, que son los que en realidad controlan la compañía.

El mercado ya había previsto el retraso de la oferta y ayer Colonial bajó en Bolsa un 7,1%, cerrando a 1,69 euros por acción. “Los inversores están ya hartos de esta situación. Más vale que sea sólo un retraso porque como al final no hagan oferta la acción va a caer hasta el suelo”, afirma una fuente del sector.

El fondo de Dubai es el tercero que se interesa por Colonial después de que también desistieran de la operación General Electric Iberia y Gecina, la compañía de Joaquín Rivero. En ambos casos, el argumento utilizado fue la valoración de la empresa, que en ningún caso superaba los dos euros por acción, como sí esperan que haga el fondo dubaití.

Otra versión

Hay una versión alternativa a la apuntada acerca de la causa del retraso de los árabes. Otras fuentes señalan que las dudas de IDC tienen más que ver con la posibilidad de que alguien más esté preparando una oferta alternativa y que simplemente espere a que los dubaitíes den el primer paso y enseñen sus cartas.

“Es otra de las versiones que circula por el mercado. Parece que hay otras ofertas de por medio que están esperando a que IDC enseñe la patita, como se suele decir. Pero los dubaitíes no quieren entrar en una guerra de ofertas que encarezcan toda la operación”, apunta sorprendido un empresario inmobiliario.