Bestinver refuerza su apuesta portuguesa pese al bache de sus fondos: compra el 5,42% de Ibersol

Bestinver no se arredra por las turbulencias del mercado, que le han costado caro este verano. Al contrario, está aprovechando el momento para proseguir su ‘conquista’ de Portugal y ha tomado su tercera participación significativa en una empresa lusa: Ibersol, el holding de franquicias de comida rápida que el año pasado pujó por Telepizza, donde ha adquirido el 5,42%.

Así consta en los registros del supervisor portugués (la Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, CMVM). Fuentes de Bestinver declinaron dar detalles sobre el importe de la adquisición; a precios de ayer, esta participación está valorada en 11,9 millones de euros. Aunque Bestinver no es el único que se ha fijado en el valor; Santander Gestión adquirió un 4,51% del capital en agosto.

Ibersol es el principal franquiciado de cadenas de comida rápida en Portugal, con marcas como Pizza Hut, Burger King, Kentucky Fried Chicken, Pans & Company, Cantina Mariachi o Bocatta. En España saltó a los medios de comunicación por su participación en la carrera de OPAs sobre Telepizza, donde compitió con Zena (del fondo de capital riesgo CVC) y con el consorcio del presidente de la compañía, Pedro Ballvé, y Permira, que fue el que se llevó el gato al agua.

Se trata de la tercera adquisición en el país vecino de la gestora que dirige Francisco García Paramés, después de las compras efectuadas en julio del 7% del grupo editor Impresa (el Prisa portugués) y del 5% del fabricante de corcho Corticera Amorim. De esta forma, se cumple el anuncio que realizó el propio Paramés en la conferencia anual de inversores de mayo de que iba a entrar con fuerza en Portugal, país donde veía muchas más oportunidades de inversión que en España.

La entrada en Ibersol se produce a pesar de la mala evolución de los fondos de la gestora del grupo Acciona durante la crisis de este verano: su buque insignia, Bestinver Bolsa, ha perdido un 4,7% en loas últimos tres meses, de forma que ha sido superado por el Fidelity Iberia como el mayor fondo de bolsa española: y el Bestinfond (de bolsa europea) ha cedido el 5,6% en el mismo período. No obstante, ambos mantienen rentabilidades de dos dígitos en el conjunto de 2007.

Pérdidas “irrelevantes”

Fuentes de la gestora consideran “irrelevantes” estas caídas puntuales para su estrategia de inversión, que busca obtener altas rentabilidades a largo plazo mediante la selección de empresas con sólidos fundamentales que no están reconocidos por el mercado (es decir, están infravaloradas en bolsa); el estilo conocido como ‘value’ cuyo máximo exponente en el mundo es Warren Buffett. “Los partícipes que llevan más de dos años con nosotros no se preocupan por estas caídas puntuales”, añaden estas fuentes.

De hecho, aseguran que el nivel de infravaloración de las carteras de los fondos es el más alto desde 2002, por los PER (relación entre el precio y el beneficio de las empresas) tan bajos con los que cotizan los valores en los que invierten.